日股有看頭 四產業聚光

全球升息逐步走向尾聲，過去逆勢維持超低利率環境的日本，4月新任央行總裁植田和男上任，未來利率動向受市場關注。投信法人近期也針對日本利率政策、產業及股票布局發表展望，看好進場三大理由，並點名四大產業，可望在接下來的行情中接棒演出，支持日股表現。根據瀚亞投資日本股票團隊觀察，包括疫情解封後的內需復甦、日本企業獲利與股價合理性、偏弱日圓趨勢對於產業及企業影響，均對日股有正面帶動。日本企業獲利率長期趨勢向上，日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40%，估值遠低於其他市場，投資人不妨適時把握日股進場機會。瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee分析，日本國內景氣已明顯回升，看好疫後消費觀光需求明顯提振，加上中國大陸解封需求及供應鏈問題緩解。至於日圓何時可能轉向，雖然時間點難以預測，但植田和男不至於立即大幅度改變既有的寬鬆政策，採取漸進式的機率較大，投資人應無須過度擔心。此外，投資團隊在選股時，主要以日圓長期匯率表現來預估公司獲利，即便匯率出現變化，也不至於過度衝擊投資表現。Oliver Lee表示，以瀚亞投資—日本動力股票基金為例，看好重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業族群。其中，自去年以來重工業股票受日本核能重啟題材帶動，日本原物料類股則受到中國大陸解封提振需求，表現可期；同時，大宗商品成本今年回落，使得日本進口商利潤提升，可望帶動企業獲利與股價表現。兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊指出，日本推出振興旅遊方案，預期2024年日本入境人數將達6,500萬人，每年商機更可望達7.8兆日圓；美中貿易戰角力，日本擁有科技供應鏈關鍵製程題材，如半導體設備、自動化革新、AI機器人等，搭配職人文化與娛樂軟實力等，產業供應鏈將受惠。