美國投資級債 有利可圖 |瀚亞投信

聯邦公開市場操作委員會（FOMC）宣布僅升息1碼，改唱溫和鴿派基調，進一步放緩升息腳步。投信法人認為，聯準會利率政策拋出四大變化球，但政策方向大致與先前市場相同，預計聯準會於3月及5月各再升息25bps，隨著升息速度放慢，投資標的看好投資級債券上漲機會。

瀚亞投信指出，觀察本次升息會議結果有四大變化球，包含一、通膨雖放緩但居高不下，將「續調高利率區間」，升息步調由「趕進度」轉為「邊走邊看」。

二、未來「升息程度」重要於升息速度。

三、由「Higher 」for Longer 轉為「High 」for Longer，警告過早的寬鬆政策可能危及經濟。

四、市場預期聯準會可能於3月至5月暫停升息，並將焦點轉移到利率高檔持續的時間。

瀚亞投資-優質公司債券基金研究團隊表示，在溫和鷹派轉鴿調的投資環境下，聯準會利率將維持高檔、美國經濟衰退風險仍存，看好優質公司債將受惠於升息接近尾聲的環境，同時不漏接市場上漲機會，達到風險分散效果。

統計過去五次升息循環，最後一次升息確立後一年，投等債指數平均報酬為10.8%。目前美國投等債殖利率約5.5%，歷史經驗顯示，當美國投資級債殖利率大於5.5%，未來六個月最高報酬可達16.9%；平均報酬為4.3%；未來一年表現最高報酬達27.6%，平均報酬為8.5%。建議投資人掌握此波升息趨勢，布局投等債基金。安聯投信指出，面對潛在波動，保持謹慎的同時，建議把握以下三原則。首先，以收益保護成長，利用兼具股債特性多重資產策略，因應市場的震盪築底。其次，隨政策周期更近終點，可透過複合債或是短天期債券，做為配置中抗波動及收益選擇。第三、掌握優質機會，具長線發展趨勢或處於早期發展階段的領域，如智慧城市、AI人工智慧及台股。