搶反彈+重防禦 兔年投資兩大心法

展望第一季投資大勢，瀚亞投信認為在通膨有解、利率見頂的情境下，儘管歐美景氣降溫，但全球股債仍有不少投資契機已浮現。瀚亞投信投資長林如惠表示，今年通膨正在有序降溫，全球利率環境將相對穩定，且地緣政治風險影響變低，市場波動中仍有投資機會，建議投資人掌握兔年兩大心法，強化股債配置；第一心法是「搶反彈」，可留意四大股市將先蹲後跳，看好美國、印度、日本、台股，短線已創高或有明顯反彈者，伺機於第一季修正時機進場。第二心法則為「重防禦」，今年全球正處於利率高點、景氣下行及通膨回落等變局，將壓抑長債利率走勢，應把握最後升息階段，利率逢高布建債券，建議優先選擇投資級債，搭配非投資等級債提高收息，以先買先收息角度出發，未來1至2年甚至可有資本利得空間。瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平指出，第一季可留意美國科技股庫存調節後的反彈機會，預料升息將不再衝擊市場，而半導體產業可能在第一季出現最大的負增長，投資人不妨逐步逢低增加美股部位。另一方面，目前印度占MSCI新興市場指數比重來到16%新高，全球新興市場復甦可望由印度領頭，加上印度通膨趨緩、高經濟成長，內需市場強勁更讓印股行情看俏，建議投資人把握第一季短暫拉回機會進場布局。此外，日股目前本益比不到13倍，處於過去20年來相對低檔，加上觀光熱潮激勵了日股表現，值得投資人關注。展望台股第一季表現，瀚亞投信台股投資總監劉博玄認為，各產業對今年景氣看法相對保守，經營重點在存貨控管及財務體質調整，對照大盤將呈現弱勢震盪整理，需靜待景氣落底。不過，由於通膨降溫、FED升息近尾聲，外資回頭回補行情等潛在利多可期，行情可望逐季回溫。以中長線來看，全球資料中心持續建置，伺服器長期需求仍佳；而泛IP族群（含ASIC）較無存貨問題，亦受惠美中科技戰之轉單效益，將是中長線看好族群。