基金投資 避開淨值下跌風險 |群益投信

「基金投資不表示絕無風險。 經理公司以往之績效不保證最低投資收益；投資人申購前，應詳閱基金公開說明書。相信看過基金廣告對這段警語都不陌生。投資基金自然是為了獲利，但背後的風險不可不防，包括市場風險、利率風險、以及基金清算或合併等各式風險，投資海外基金還有匯率風險；但以近期來看，法人認為，最應該留意的是避免淨值下跌的風險。

綜觀基金風險中，以市場和利率風險為主要風險來源，都可能帶來基金淨值下滑，前者是指基金投資標的若遇市場震盪下挫，基金淨值多半會受到影響，後者是指央行升息或降息時，導致利率大幅上漲或下跌時帶來的損失，對債券型基金的影響最為直接，股票型基金則會因為利率上揚而面臨評價水準或企業獲利下調壓力。

今年就是明顯的例子，全球主要股債市幾乎無一倖免的下跌，尤其聯準會21日再度宣布降息3碼，對美國經濟情勢等會後聲明嚇倒投資人。

富蘭克林證券投顧資深協理梁珮羚表示，年底前受到高通膨、升息等因素牽動，可能面對經濟前景趨緩或衰退的分岔路口，預期市場仍會呈現震盪格局，建議已在場內投資人在不影響日常資金運用的前提下，仍應堅持續留場內。

此外，隨著今年各類債券債息收益上升以及通膨預期下降、經濟成長趨緩或甚至有陷入衰退風險總經環境，投資人可開始留意債券型基金重拾防禦功能的機會。

梁珮羚強調，景氣循環及股市波動有一定周期性，無人可準確掌握絕對底部和最佳進場時機，但從全球股市長期走勢來看，全球股市多頭的時間和漲幅高於空頭，此時，定期定額是一個好解方，特別是突然面臨短期走低整理時，更是定期定額有利情境，因基金淨值愈低，投入相同的資金反而能累積到愈多單位數、降低每單位數平均成本。

在升息等因素衝擊市場波動下，避開淨值下跌風險成為投資人首要功課。在挑選定期定額標的時，建議選擇二至三檔基金，核心部位可首選美國或全球股票型基金，搭配科技、生技或基礎建設產業型基金，透過產業互補且低相關性的特性，同時網羅創新成長及低碳經濟轉型下的趨勢商機。

群益投信則建議核心部位應美國成長與價值股並重，衛星部位放在非投資等級債、特別股。群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示，穩健型投資人採取穩中求勝三字訣「USA」，分別是US concentrated投資聚焦美國、Stock picking成長與價值股並重、Allocation布局多元主題趨勢，多重資產配置可降低單一資產風險。