通膨降溫 美股可期 生技、地產ETF看俏 |群益投信

眾所矚目的美國CPI最新數據出爐，美國7月CPI年增8.5％，低於6 月的9.1％及市場預估的8.7％，通膨下降主因是食品與原油價格明顯 下跌導致，核心CPI年增5.9％，同樣低於市場預期的6.1％。通膨回 落速度優於市場預期，投資人對於聯準會升息預期明顯降溫，激勵美 股集體大漲，市場法人表示，根據歷史經驗顯示，面對通膨及升息， 美股後續表現仍可期。

群益投信表示，回顧自1980年以來，美國核心PCE（個人消費支出 ）年增率超標（高於2％）到回落、同時升息的環境下，共有三次， 分別是1987年、2004年、2018年，三次期間美股平均上漲17％，顯示 美股在景氣及企業獲利持續增長下表現不俗，後續仍可期待。其中， 生技以及地產等抗通膨資產更是值得留意。

群益NBI生技ETF經理人曾盈甄表示，6月中旬以來NBI美國生技指數 主要受到併購題材帶動指數上漲近20％。主要受到歐美大型醫藥廠， 帳上現金水位充足，今年透過併購拓展其藥物產品線，包括Pfizer、 Bristol-Myers Squibb Co及美國藥廠Merck陸續傳出併購消息，其中 美國藥廠Merck預計併購NBI指數成分券美國癌症領域生技公司Seage n Inc.，因併購金額有望超過400億美元將成為今年最大生技併購案 ，激勵相關類股大漲。

百達投顧指出，許多重量級藥廠將在未來幾年失去專利權保護，根 據美銀報告統計，2026年之前將失去的專屬銷售權會造成大型藥廠損 失超過10億美元以上，這將增加大型製藥廠收購中小型生技股的動力 ，加上近一年生技股的修正，創造良好收購機會，預期將成為後續市 場焦點。