群益投信：科技股將先蹲後跳 |群益投信

全球主要央行收縮資金，科技股本益比修正激烈，隨著NB、手機需 求下滑，科技產業將進入基本面調整階段。群益創新科技基金經理人 黃俊斌預測，待調整告一段落，科技股將迎來反彈。

群益投信14日舉行第三季投資展望，黃俊斌就台股部分進行解析， 他預測，科技股基本面調整將持續三個季度，一直到明年第一季。待 庫存消化後，IC設計公司將開始推出新產品，成為科技股股價上揚的 驅動力。

他也認為，一旦基本面落底後，資金仍會流向具備高成長性的產業 ，如5G、電動車、高速運算等應用發展。短期資金將轉往受惠缺晶片 趨緩後，有利出貨的產業，如工業電腦及網通。另外，能源短缺將是 中長期趨勢，相關綠能儲能，也是可以留意的標的。

今年以來台股加權指數及費半指數，跌幅分別21.37％及34.69％， 半導體股下跌三至四成，更是比比皆是，投資人關心科技股這一波修 正要持續到何時。

黃俊斌分析，手機總量下修已延續了一年，市場預估，2022年從1 3億支下修至12.09億支，年減8.4％，相關零組件如驅動IC及電源管 理IC持續去化庫存。主要原因是4G轉5G手機規格提升不明顯，供應鏈 不順，且大陸封城影響消費意願，市場期待AR/VR應用，是否會帶動 手機消費。

無獨有偶，NB出貨也衰退，其中，Chromebook下修30％，主要是疫 情逐漸趨緩，且這一兩年對於低價電腦需求已滿足。僅剩電競及商用 獨撐場面，預估仍可有6％的成長幅度，全球NB出貨預估衰退3.2％。

群益投信表示，中國大陸手機需求下滑，零組件庫存升高，帶動供 應鏈庫存調整，PC及NB需求疲弱，使得電子業庫存調整期延長。科技 股本益比修正後，接下來，除台積電第三季展望仍樂觀外，不是高階 製程的公司將開始修正基本面，待修正告一段落，科技股股價將會出 現反彈。