固定收益ETF 有看頭

景氣面擔憂依然沈重，過去一周整體固定收益型ETF淨流入規模自前周的61.0億再增加至78.5億美元，資金持續擁抱投資等級債尋求防禦；非投資等級債淨流入也增加至3.1億美元，資金則持續從新興市場當地債資產出走。

安聯投信表示，在釋出的6月聯準會（Fed）會議紀要中，Fed集中討論如何以貨幣政策有效控管通膨，並淡化了市場對經濟衰退的擔憂，過去偏向防禦的資金情緒部分流向風險性資產。

觀察市場情緒指標美國10年期公債殖利率，過去一周上漲20個基點重新回到3%以上；在債市資產方面，過去一周包括政府公債與部分投資級債指數大多走跌，風險取向較強的信用債如非投資級債與可轉債則多收紅，市場風險情緒有轉強跡象。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，現階段投資首重管理通膨和利率上揚風險，並在震盪中尋找布局機會，投資級債的吸引力與公債的預期回報機會正在改善。

富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金經理人莫海迪．柯弗指出，全球各類固定收益市場今年已歷經嚴峻修正，其中，屬於美元計價投資級債資產的波灣債市再次展現抗跌特性。由於市場已相當程度反映Fed的鷹派升息路徑，美國公債殖利率可能已經到達高點。債券攀高的殖利率具投資吸引力，是時候可以增加債券的配置。

安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，目前將債券存續期控制於較短的期間內，會較有利於應對美國公債殖利率的走升，降低債券在政府升息的利率走升期間，資產價格受到影響出現波動的狀況。

另外，隨經濟有望於第3季出現回溫，建議在此時的債券投資上可聚焦於信用債券，除了本身具有較佳的利率具吸引力，也有望受惠經濟與景氣的改善，利差進一步收斂。在區域方面，因美國經濟表現相對較佳、美元相對強勢，建議可聚焦美國市場中具較佳評級的信用債，也同時控管潛在的違約信用風險。