通膨將觸頂 美股ETF搶先機 |群益投信

美國3月CPI年增8.5％、創40年高點，這波通膨源自供給面，一旦 問題解決，下半年有望趨緩，根據歷史經驗，面對通膨及升息，美股 表現仍可期，統計4月以來美股ETF表現，維持正報酬有3檔，隨俄烏 衝突最恐慌時候已過，聯準會正式啟動升息，市場逐步回歸基本面， 可留意相關美股ETF投資契機。

群益投信表示，美國3月核心CPI月增僅0.3％，讓市場解讀通膨率 可能觸頂，投資情緒不過度悲觀，回顧1980年以來，美國核心PCE年 增率超標（高於2％）到回落，同時在升息環境共三次，即1987年、 2004年、2018年，期間美股平均上漲17％，顯示美股在景氣及企業獲 利持續增長下表現不俗，後續仍可期待，抗通膨資產更值得留意。

台新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出，科技產品需求疑慮漸增，疫 後消費力道趨緩，大陸因需求下滑與關鍵零組件供應不及，皆產生不 利影響。且俄烏戰爭對經濟與股市衝擊，企業展望存在下修風險，使 美股持續震盪。建議美股布局採更平衡槓鈴配置，逢低謹慎小幅加碼 分批布局。

日盛全球智能車基金研究團隊認為，4月美股發布第一季財報季， 及3月經濟數據均是重要風向球，美股今年以來下跌主要來自評價修 正，目前尚未反映基本面問題。地緣政治影響力明顯鈍化，後市聚焦 財報與總經，及5、6月聯準會利率決策會議，升息2碼機率各為72％ 、66％，關密切注資金流向，風險偏好及風格是否再轉向。

群益道瓊美國地產ETF（00714）經理人李鈺涵分析，當前處低房貸 利率環境，現金偏向換取保值不動產抗通膨，不動產需求逐步回溫， 進一步帶動REITs表現，道瓊美國地產指數主要成分股的美國電塔、 普洛斯及皇冠城堡，受惠疫情下電商蓬勃發展，前景相對看好，且美 國REITs股利率仍具吸引力，凸顯後市表現可期。