高收債雙高優勢 買盤青睞 |瀚亞投信

聯準會3月升息1碼，會議暗示緊縮腳步加快使市場上調全年升息預 期次數至五次，引發風險性資產大幅震盪。就經驗來看，不論是201 4年美國聯準會（Fed）QE退場，或是2015年緩步升息、2017年加速升 息期間，美國高收益債指數皆逆勢上漲，主要在於升息代表經濟熱絡 ，而高收債與景氣連動性高，加上具較高殖利率優勢，深受買盤青睞 。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人李怡慧表示，聯準會 於2014年1月至2014年10月QE退場期間，美國高收益債指數上漲4.8％ ；聯準會於2015年12月至2016年12月緩升息期間，美國高收益債指數 大漲近一成；2017年1月至2018年12月加速升息期間，美國高收益債 指數上漲5％。

隨美國公債利率飆升來到近期高點，各類債券普遍受到衝擊，面對 高收益債短期震盪應保持穩定心態，千萬不要在市場最恐慌時出脫， 反而可以趁低點危機入市，才能享有息收及資本利得上漲的甜蜜點。

瀚亞投資─美國高收益債券基金研究團隊指出，2022年美國企業資 產負債表持續改善，同時債券信用評等調升趨勢不變，看好B級跟CC C級的信用評等提升機會，因此投資標的上，明日之星依舊是投資重 點之一。

瀚亞投資認為，看好擁有高殖利率優勢及受惠經濟成長復甦的美高 收債能受到市場資金青睞。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示，現在美國10年期公 債實質利率為-1.05％，處於低利率環境，資金勢必尋求更有效率的 去處，而高收債的高利差優勢，將吸引對收益有興趣的投資人青睞。

合庫美國短年期高收益債券基金經理人陳柏翰表示，目前高收債券 的違約率下降，同步降低投資風險，可望帶動利差收斂帶來資本利得 ，建議投資人可擇機布局高收益債。

日盛亞洲高收益債券基金研究團隊表示，亞洲高收益債券利差為7 76個基本點，高於五年平均的585個基本點，殖利率為10.98％，高於 五年平均的7.39％，評價面具吸引力。