賣不停！新興亞股 淪外資提款機 |安聯投信

歐美持續加大對俄制裁，美國近期警告陸企不可違抗對俄出口禁令 ，否則將嚴厲制裁，但大陸回應強硬，市場擔心戰火未停，新一輪貿 易戰是否再度展開，加上升息在即，外資持續賣出新興亞股。法人觀 察，上周淨流出金額高達123.3億美元，為2020年3月中旬以來最高。

外資上周淨賣超最多的前三市場為台股、印度、南韓，金額分別為 64.3億美元、24.6億美元、24.3億美元，台股淨賣出金額為2005年9 月以來最高；泰國成為唯一逆勢吸金市場，淨流入0.2億，連7周淨流 入。印度則是上周為一周線上揚市場，繳出2.2％漲幅。

中信綠能及電動車ETF經理人張苡琤表示，歐洲央行上周公布將於 第三季結束購債的政策指引，相較市場預期鷹派，顯示歐洲央行在俄 烏戰火之外，更憂心未來的通膨壓力。本周美國聯邦公開市場委員會 （FOMC）即將召開，歐洲央行的偏鷹態度恐加深市場對聯準會加息路 徑的憂慮。

升息以外，張苡琤表示，外資上周賣壓強勁，加上俄羅斯戰事的經 濟效應外溢影響擴大，建議投資人短線偏向保守，選股上以長線基本 面穩健的趨勢股為主，例如半導體、電動車、及節能、儲能相關題材 。

安聯投信台股團隊表示，台股在3月以來走勢主要還是反映美國聯 準會升息及烏俄地緣政治事件，不過隨著聯準會若於3月中正式啟動 升息後，市場之前對於升息幅度等政策方向的不確定性，將有望轉為 明朗而逐漸消弭。

俄烏地緣政治方面，安聯投信台股團隊表示，由於當前局勢發展、 走向與時程等仍有高度不確定性，可能對未來的經濟成長動能、通膨 壓力以及大宗物資商品價格的影響程度還難以評估，仍需視衝突發展 與時間長短而定。

群益東協成長基金經理人高浩偉表示，受到國際地緣政治影響、通 膨高企壓力未解之下，市場投資氣氛謹慎，2022年來主要股市波動放 大，不過整體來看東南亞股市的跌幅相對較小。

後市來看，短期受到俄烏局勢影響，股市潛在波動相對高，不過以 過往經驗來看，地緣政治衝突對經濟的影響有限，隨著疫情影響淡化 ，東協國家經濟活動持續改善，在低基期效應下，多數東協國家今年 經濟增長率可望高於長期均值，加上其評價面上仍屬合理，可望吸引 資金配置，中長期表現仍不看淡。