一高二低概念 帶頭衝 |安聯投信

俄烏衝突打亂今年來全球經濟復甦的步調，更讓原本已在反覆消化美國聯準會升息碼數的全球市場，增添更大的不確定性，連帶也讓今年成長放緩議題、不同產業獲利成長動能而面臨更多考驗。

安聯投信表示，在此變動局勢下，現階段建議緊盯全球政經情勢三指標，一是3月美國聯準會啟動升息後、待市場對於升息碼數、政策方向等相關不確定性消弭後，有望給予市場更明確的政策、經濟願景相關預估。

其次是俄烏局勢。由於俄烏局勢將全球和資本市場推進一個高度不確定階段，無法預測局勢發展。不確定性增加不但推高資本市場風險溢酬，還將導致實體經濟出現更大的調整，實際視情況持續多久。

第三是則是觀察美國製造業經理人指數ISM的變化。關注是否維持在50以上的擴張階段，以及通膨變化；同時也要留意未來一季經濟可能出現放緩的預期落差、通膨變化持續可能對市場和消費動能產生的潛在影響。

另可留意包括油價走勢、VIX及美元指數等三項金融指標變化，由於這些指標都相對敏感，可做為及時、當下判斷市場氛圍參考。

安聯投信表示，面對變動局勢、市場風格快速翻轉，長線趨勢、主題式投資仍是建議布局主軸。例如近期在寵物藥品及產品製造商財報效應、寵物治療與藥品大廠併購題材帶動下，也明顯提振FactSet寵物指數。