戰火不斷 避險首選美債ETF ｜瀚亞投信

俄烏戰爭續惡化，可說是二戰以來歐洲最大規模攻擊，引起美歐國 家對俄羅斯實施經濟制裁，金融市場避險情緒跟著急遽升溫，風險性 資產波動劇烈，主要股市走低，短期間仍將衝擊投資布局，資金紛紛 轉向避險性資產，連帶激勵債券ETF表現佳，且前十強清一色為美債 ETF。

群益25年美債ETF（00764B）經理人李鈺涵表示，俄烏情勢惡化造 成股市重挫，資金紛紛湧向美債與黃金等避險資產，及戰爭引發油價 飆漲，可能令美國聯準會（Fed）利率決策將更加複雜化，升息前景 變得不明朗，經濟數據不如市場預期，可能會減緩升息步伐。但持續 高通膨，又可能促使Fed激進升息，後續動向仍待觀察，市場波動料 難減。

瀚亞投資環球資產暨固定收益部主管周曉蘭認為，受到疫情及Fed 升息步調影響，又來俄烏戰爭擾市，美國投資等級公司債券（JULI） 信用利差擴張至2021年初高點，預計在美國勞動市場相關數據皆持續 改善、經濟復甦強勁，還有利差收斂空間較大等條件下，後續仍有補 漲行情可期。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人李怡慧指出，俄烏戰 爭引發油價上漲破百美元，全球通膨壓力跟著升溫，經濟下行現擔憂 。美債殖利率波動放大，但因戰事對美國經濟影響小於歐洲，Fed將 維持原步伐3月首次升息。歷史經驗來看，升息啟動後，有利美高收 益債市況，建議可逢低布局。

李鈺涵強調，現階段市場波動高，支撐避險資產的配置需求，逢低 可分批加碼美債ETF或採取定期定額布局，獲取波段價差空間。長天 期美債需求量大，市場流動性充裕，且資產安全性高、信用評等佳、 利息償付無虞，為波動劇烈下資金避風港，面對全球震盪之際，不妨 適度將美債ETF納入資產管理組合。