長線趨勢 亂市選股大原則 |安聯投信

俄烏形勢動盪、美國聯準會升息節奏、後疫情的產業供需形勢等均 是近期牽動台股走勢的負面因素；法人指出，由於這些影響盤面的因 子仍待時間去化，加上美股技術面因素，近期台股多方操作難度上升 ，策略上以產業長線趨勢做為選股的大原則仍是安然度過此次系統風 險的建議。

安聯投信台股團隊表示，相較於電子業面臨後疫情的供需形勢改變 的變數干擾，傳產類股重新獲得資金青睞，以運輸、鋼鐵的表現較佳 ；烏俄戰事打亂金融股的多頭氣勢，俄羅斯主權債違約風險與聯準會 升息節奏放緩等疑慮不利金融股的表現。

電子業部分，安聯投信台股團隊表示，市場憂心供需情勢改變對於 價格與庫存調節的不利影響，預期短期股價可能將回歸去年第四季的 財報表現，至於其他較不具中長線正向趨勢的類股表現，則有可能面 臨評價面的調整。

法人指出，待地緣政治風險情勢逐步緩和，加上聯準會確認升息節 奏後，台股應有機會逐步回歸反應企業獲利上修等基本面的正向走勢 。這段期間，有鑑於許多情勢在變化，建議投資人投資上仍宜把握勿 追高、勿殺低的大原則，以產業長線趨勢做為選股的大原則仍是安然 度過此次系統風險的建議。

就題材上，法人指出，包括高速運算（HPC）、人工智慧（AI）、 伺服器及 電動車等具高成長的趨勢，迄今並無有出現改變的跡象， 故半導體業仍是布局前述產業趨勢的較佳方向，相關接單能見度高， 在市場過度解讀庫存去化普遍性的情形下，可留意逢低布局的契機。

國泰台灣5G+ ETF（00881）基金經理人蘇鼎宇表示，台灣企業在未 來科技需求上均占有一席之地，因此支撐過去一年以來出口與外銷接 單金額續創新高。在本波升息預期下，資金緊縮，過往高評價股如美 國科技成長股，股價大幅修正，但是台股目前評價位於中性位置，同 時考量未來企業獲利將持續增長，評價並無大幅修正空間，可望支撐 台股表現相對抗跌。