去年度報酬率5.36％ 美元高收債 奪債市績效王

回顧2021年主要債券市場表現，以高收益債券類別表現最佳，其中 又以美元高收益債券以5.36％報酬率拿下年度績效冠軍。投信法人表 示，看好2022年美國為主的美元高收債市場基本面樂觀，有機會再交 出耀眼成績單，債息與資本利得雙重收益來源可期。

根據統計，2021年全年美元高收益債指數上漲5.36％，奪下債券市 場績效冠軍，歐元高收益債券則以3.35％的表現居次，為少數獲得正 報酬的債券類型；而具防禦特質的美國公債、美元投資等級債，去年 報酬率分別走跌2.38％、0.95％。至於新興市場債券部分，新興美元 債、新興主權債、亞洲高收益債分別下跌0.79％、3.02％、17.54％ ，績效分歧較大。

從殖利率角度來看，美國高收益債券殖利率為4.9％，以目前市場 利率來看相當具有吸引力；新興美元債和新興主權債，殖利率亦有5 ％和4.49％，維持在4％以上水準。

瀚亞投資─美國高收益債券基金研究團隊指出，就利差角度來看， 美國高收益債券評價面並不便宜，所幸2021年第四季的市場波動帶來 許多投資機會，看好能源與休閒娛樂產業未來有補漲空間。美國疫苗 接種率持續上升，推估美國將能避免因為新一輪COVID-19爆發導致大 規模封鎖，美國企業可望持續朝邁出復甦腳步，並進一步推動美國高 收債市場表現。第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示，現在 美國10年期公債實質利率為-1.05％，處於低利率環境，資金勢必尋 求更有效率的去處，而高收債的高利差優勢，將吸引對收益有興趣的 投資人青睞。