群益看台股 首季有三大變數 |群益投信

群益投信11日發表2022年首季台股投資展望，群益創新科技基金經 理人黃俊斌指出，短線盤面雖受升息提前影響，造成電子族群修正， 惟隨不確定因素逐步消散，台股首季仍偏正向看待。半導體、電動車 、元宇宙趨勢延燒，通膨、疫情、供應鏈為「三大變數」。

針對台股首季看法，黃俊斌點出升息、通膨、疫情為「三大變數」 ，目前市場普遍預估美國聯準會（Fed）今年將升息三次，整體決策 過程仍在可控範圍，研判不確定因素消散後，台股仍有向上空間，不 必將升息視為洪水猛獸。

疫情部分，雖Omicron變種病毒來勢洶洶，惟從美國就業、製造業 數據顯示，供應鏈瓶頸略有緩解，對經濟影響不大，主要干擾在於讓 製造需求轉往服務需求時間點遞延。

黃俊斌指出，在聯準會升息縮表、降低通膨預期過程中，股市震盪 加劇難免，惟台灣經濟成長性與各產業展望均趨勢向上，國內2021年 第四季GDP受惠外銷、內需雙引擎齊發，表現有望優於預期，台股在 農曆年前景氣熱絡與作夢行情下，仍可偏多看待。

群益投信分析，台股2022年具備「四大優勢」，包括科技業獲利可 望持續創高、外資連續賣超三年機率低、經濟成長基本面佳、高殖利 率具吸引力等，台股長期趨勢仍向上，故「大盤拉回就是買點」。

半導體產業方面，雖庫存調整陰影未除，晶圓代工、IC設計、車電 族群短期難有發揮，惟受惠電動車、5G、HPC、AI、ABF推升需求已然 啟動，預估修正後仍有望續攻，投資人可待回檔整理再行布局。

黃俊斌也點出國內半導體產業「兩大利多」，包括蘋果晶片發展重 心移往M系列，有望率先導入3奈米製程，且超微（AMD）、英特爾（ intel）下半年積極發布新產品，高速傳輸也將帶動USB 4.0需求；第 二，全球電動車市場滲透率提升速度優於預期，有利半導體需求成長 ，產業長線趨勢向上。

台股現階段投資難度提升，黃俊斌分析，「選股不選市」仍是最佳 策略，台股首季投資主軸仍為科技股，包括半導體、晶圓代工、5G、 高階IC、電動車、矽智財（IP）、伺服器、散熱、電子紙等；另外， 台、美兩地內需類股，及受惠升息環境之金融股亦可留意。