亞洲固定收益商品 法人看漲 |瀚亞投信

瀚亞投資（新加坡）2021年第4季末發布「亞洲固定收益投資意向調查」，揭示全球機構投資人對亞洲固定收益市場之態度與興趣。報告指出，高達七成全球機構投資人在權衡固定收益投資組合時，目前最在意的是通膨，是影響未來固定收益投資決策的關鍵。

瀚亞投資指出，全球機構投資人認為對固定收益產生實質影響的變數中，通貨膨脹變化拿下最高票，高達74%，其次則是疫情後GDP增長情形，達63％；至於央行緊縮╱利率上漲、貿易政策和地緣政治，跟所在市場的政府政策等變數，則分別為56%、54%，跟53%。

若從區域投資人來看，各地區一致認同通貨膨脹變化是最主要影響投資決策的變數，但對其他變數看法較為分歧，歐洲機構投資人認為，疫情後GDP增長情形、貿易政策和地緣政治影響較大；亞洲機構投資人評估疫情後GDP增長情形，以及央行緊縮╱利率上漲是干擾固定收益市場的來源；至於北美機構投資人，則是把所在市場的政府政策當作主要考量。

瀚亞投資分析，觀察到近期北美和歐洲的物價通膨已達到十年新高，調查受訪者均表示有興趣擴大投資債券類別，像是增持新市場和新類別債券。多數受訪者表示對亞洲固定收益資產，抱持著樂觀╱看漲的態度，認為亞洲國家具備高成長、企業負債比較低等優勢，可望帶動亞洲債券表現。尤其是中國債券，看漲比重高出看跌的逾三分之一。

日盛亞洲高收益債券基金研究團隊表示，市場預估2022年企業獲利成長將下調至個位數百分比，因此未來投資勢必聚焦動能所在，即美國成長類股與亞洲科技類股等題材，美國聯準會對當前貨幣政策趨緊，加上市場對信用風險的偏好，支撐亞洲美元債需求。