錢進A股 找潛力黑馬 |瀚亞投信

近幾個月中國政府出現監管動作，包括監控線上教育產業、規範電玩許可等措施，引發國際投資人的疑慮。中國政府政策的核心目標為「穩定成長、預防風險、公平公正」，在中國不斷變動的監管環境中，應借助熟知當地市場的專業團隊所操作的中國A股基金，來尋找潛藏的投資機會。

瀚亞投資指出，8月開始加強監管線上教育產業，其他可能受到中國政府點名監管的行業也開始緊張，投資人瀰漫憂慮氣氛，甚至在重新評估對中國投資的風險溢價後，開始拋售中國股票。一直以來，掌握中國的總體政策周期都是投資中國股市的關鍵所在，中國政府歷年來提出的新政策，也不斷對中國A股市場產生重大影響。

瀚亞投資強調，即使負面監管氣氛籠罩，中國市場仍具備產業投資的機會。例如，在中國的都市化趨勢中，選擇投資物業管理及預加工組件公司，而非房地產發展商。此外，儘管監管規範影響製藥公司和醫療保健設備生產商，但醫學美容服務業仍具有投資機會。

此外，隨中國的經濟成長模式在過去多年不斷升級，新興產業例如商業及專業服務業、保險業、軟體服務業、獨立發電業及可再生能源生產商等等新型態產業，表現卓越。事實上，境外投資者持有的中國A股股票中，產業主要分布於消費、醫療保健、科技及先進製造業。這些公司得益於穩定的獲利成長和市場重新估價，股價自2016年以來已經上漲219%，遠遠領先A股中其他產業。

兆豐投信中國內需A股基金經理黃家慶表示，目前中國不管在財政、貨幣政策上更為積極，除了全面降準、專項債加速刺激基建及9月中旬以來也持續透過逆回購淨向市場投放資金，相對國外開始緊縮，中國更顯獨特，十一長假大陸本土旅遊出遊5.15億人次，恢復至疫前同期的七成，顯示中國內需消費市場也逐漸回到正軌。未來監管不至於無序漫無擴張，配合各種激勵政策逐步發酵，中國內需市場復甦可期。