陸股淘金 向政策靠攏

投信法人表示，恒大事件影響產業的廣度和如今全球的財務體質和 雷曼兄弟事件大不同，不會導致全球金融風暴，投資人仍可趁拉回逢 低布局陸股。保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，近幾年大陸政府反覆強調 「房子是用來住的，不是用來炒的」，藉此促進房地產市場抑制不合 理需求，習近平在十四五計畫中更重申「共同富裕」，顯示了這次官 方調控的決心。恒大事件讓市場憂心是否重演2008年雷曼兄弟倒閉後對全球金融市 場的衝擊，許智洋分析，恒大集團主要是地產商，儘管建案量近800 件且遍布全國，負債金額亦高達3千億美元，為全球負債最多的房企 ，若違約或倒閉，必然對經濟有相當大的衝擊，但不至於演變成陸版 的「雷曼事件」或導致全球金融風暴及衰退。大陸各地區對於房地產調控仍將持續，然而在考量目前經濟成長略 有放緩之際，預期政府可望透過官營銀行進駐處理資產與負債，讓恒 大事件「有序的退場」，而對於政府扶持的半導體、新能源車等產業 ，或是受惠第四季傳統旺季的消費產業基本面影響性不大。群益深中小ETF（00643）基金經理人張菁惠表示，大陸政府為了達 到「共同富裕」政策目標，將致力發展「專精特新」中小企業，並著 眼在如半導體、5G、AI、新能源電動等關鍵趨勢產業。但也同步的利 用如對電商龍頭的反壟斷、補教行業的雙減、網路及數據的安全、銀 行與地產的信用管制等監管制度的執行，建立其恩威並濟的政權實力 。群益投信建議投資大陸要跟著政策走，投資人須保握這次在監管制 度施行下所創造的股市回檔投資契機，加上近期大陸加大放寬貨幣政 策，還有時序即將進入年底的傳統旺季需求，金九銀十的股市多頭將 可期待。保德信投信強調，近期陸股受監管政策影響較為疲弱，但主要為港 股與中概股實質衝擊較大，內需為主的A股基本面未受影響，隨著監 管制度落地，待信心面修復後仍將有表現機會，建議大陸股市布局以 A股為主，若目前持有者則可續抱。