目標日期基金 動盪環境投資新主流 |瀚亞投信

在疫情干擾下，全球央行仍維持低利率政策，預計金融市場仍會處於高波動環境，為了提供投資人在混亂環境中較穩健的商品，瀚亞投資攜手法國巴黎人壽，推出「金給利變額年金保險」，其連結標的為「瀚亞2031目標日期收益成長多重資產基金（此基金配息來源可能為本金）」。

近幾年目標日期基金相當受到市場關注，主因其具備能根據投資時間長短來做資產變化，因此成為目前美國規劃退休金時最主流的產品。一般而言資產配置以股票基金及債券基金為主，當時間越來越靠近基金到期日，股票比重越來越低，債券比重則會拉高。瀚亞2031目標日期收益成長多重資產基金（此基金配息來源可能為本金）多增加了精選優質債券，藉由配置百分之百投資等級債券，來達到降低波動之效果。

瀚亞2031目標日期收益成長多重資產基金（此基金配息來源可能為本金）在基金成立之時，擬分別以50%、25%、25%的比重，布局於精選優質外國債券、複合債策略基金，以及成長股票基金╱ETF三大資產中。從基金資產配置變化來看，前6年預計透過減股增債的方式，成長股比重將一路從首年的25%降至0%、複合債比重則是由25%慢慢增至50%，精選優質外國債維持50%不變。第7年開始，因為較接近基金目標日期，投資組合預計調整為70%美國公債、30%複合債策略或者短債基金這類相對受市場影響較小的資產中。瀚亞投資表示，透過這樣的比例調整，在面對市場波動時，能夠有效降低波動的風險。

目標日期基金的特色為，資產配置會隨著到期時間接近逐步降低資產承受風險。與此同時基金成立期間，經理人除了依據時間調整各類型資產比重外，同時也會觀察市場變化做到「逢高減碼、逢低加碼」的紀律投資。以今年3月市場修正為例，當時股票與債券都出現下跌，不過股票下跌幅度較債券大，因此減碼債券部位，加碼股票部位，待市場回歸正軌時，投資組合能獲取較佳的表現。

瀚亞投資指出，該基金以精選優質外國債為主要資產，成立初期占比為50%，且將維持比重至基金到期日。其中全部債券評等皆為投資等級債以上，無持有任何高收益債券，並且主動避開部分雜音較多的新興市場國家債券，例如土耳其、阿根廷，以求避開金融市場的動盪影響到投資標的之風險。

除了精選優質外國債券，該基金25%配置於成長股題材之基金╱ETF，主因看好該類型股票未來幾年發展潛力。根據Bloomberg資料統計，過去10年、20年以來，成長股報酬率皆高於一般股票。若從未來12個月獲利潛力來看，成長股盈餘成長率亦高於價值型股、一般股、與高股息股。最後25%則是布局在複合債策略基金中，並挑選長期績效較佳、波動較低之收益優化策略基金。