美高收債 分批進場 |摩根投信

高收益債基金今年受到疫情影響表現不佳，甚至引起立委在立法院質詢，但據理柏統計資料，25檔境內外美元高收益債券基金今年以來績效表現中，安聯美國短年期高收益債券基金A類型率先由負轉正，印證投信投顧公會理事長張錫日前回應，高收債短線可能受影響，但後續通常會反彈。

摩根投信表示，隨金融市場進步，收益來源相當多元，不論是股票收益、債券收益或另類收益，投資人可視需求多元化配置。若對高收益債券基金或多重收益基金有興趣，則建議選擇今年表現持續領先、評等較佳的高收益債，且儘可能布局多元化標的。只要慎選投資標的，用對的方法如分批布局和正確的心態如長期投資，就能享受穩健回報。

展望債市，安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，全球經濟及企業獲利不確定性仍高，但主要央行表達強烈提供市場流動性意願，各國財政政策也可望加碼，經濟數據及企業獲利多數脫離谷底，有助支撐風險性資產。評價面來看，利差大幅擴大後迅速收斂，投資級債利差已回到去年底及今年初附近水位，但高收益債利差仍高於年初水位。相較於其他債市，美國高收益債仍具投資吸引力。

謝佳伶認為，美國聯準會維持長期低利率，投資人對收益需求居高不下，形成風險債券強力支撐。美國高收益債可進一步受惠於企業獲利可望逐季攀升、基本面改善。檢視高收益發債公司，整體市場再融資風險低，違約率主要集中在低評級及能源等產業，審慎挑選債券，後市仍可期。

摩根投信強調，面臨新冠疫情的打擊，各產業反應不一，科技和醫療順勢強出頭，能源則在需求下滑中承受壓力。因此，不論是投資股票、高收益債，應認清投資標的價值，避開無法因應趨勢變化的不良標的。只要基金布局能幫投資人把關，挑選優質標的，短期避開如能源等違約率較高標的，就算短線遭遇市場震盪，長期投資潛力仍可勝過一時市場衝擊。

摩根投信進一步以旗下的環球高收益債券型基金為例，自2008年成立以來，基金淨值歷經金融海嘯、歐債危機、美國升息、貿易戰和新冠疫情衝擊，即便短期走跌後也能收復失土再次走揚，長期來看，基金淨值與全球景氣同步穩定向上。