群益投信：金融債退休理財必備

在資金行情的簇擁之下，風險性資產多已自三月份的谷底反彈、甚 至是再創歷史新高，然以疫情時況來看，全球疫情依舊嚴峻，二次疫 情似有捲土來襲之勢，企業復工狀況及終端需求等仍持續受到市場檢 視，加上美中貿易風波未平、美國大選又緊接而至，在種種不確定性 干擾下，金融市場波動不絕，特別是在疫情方面目前還似未看到盡頭 ，投信法人表示，有鑑於上述市場隱憂，在投資操作方面，特別是退 休理財上，除了資產配置、收益來源之外，波動管理更是重要，其中 金融次順位債發債機構擁有投資等級信評，資產品質佳，收益水準更 是較一般投資級債優異，波動度也明顯低於新興債、高收債等信用債 低，作為退休理財核心配備有助兼顧收益和波動管理兩大需求。群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示，從退休理財角 度來看，除了擁有收益來源、現金流以支應生活所需之外，風險管理 意識亦相當重要，因此在退休理財的核心資產配置上，波動度相對低 ，又具有收益和評等優勢的金融次順位債可說是相當理想的投資標的 。從波動度來看，根據過去10年主要債券指數年化波動度統計，金融 債的波動度較新興市場債、高收債及可轉債明顯較低，過去面臨201 5年油價大跌、聯準會重啟升息、2018年美中貿易戰，甚至是今年來 的新冠肺炎疫情等重大市場利空，表現也都較全球股市明顯抗跌，有 助平衡投資組合面臨市況動盪的修正。徐建華進一步指出，再從資產品質來看，因金融業身肩資金流動性 媒介的重責，隸屬特許行業，受到各國政府的嚴格監管，因此較不需 擔憂其違約風險，財務體質穩健，在全球發債機構中，獲評「投資等 級」的比例較高，超過90％，而其所發行的金融次順位債的殖利率水 準接近4％，更是遠高於一般投資級債，可說是投資級債領域中的評 等優等生及收益王，作為退休理財核心部位，有助滿足享收益、控波 動兩大退休投資需求。