摩根投信展望Q3 台股題材多 科技紅火看好台灣景氣循環紅利、產業 |摩根投信

摩根投信昨（14）日發表第3季投資展望，上修台灣今年GDP至1.5%，預估明年有望更高。而對台股，摩根投信環球市場策略師林雅慧看法正面，認為台股漲多難免震盪，資金行情下，高點難以估計；產業最看好科技股，且是「軟硬通吃」，硬的是半導體，軟的是線上、雲端產業。

林雅慧表示，過去台股較少受到討論，但最近與集團其他市場分析師討論時，各方對如何控制疫情、科技題材對台股貢獻度等興趣大增。往年集團對台灣的GDP估計大多落在1~2%，今年原本估計在區間下緣，近期提高0.3個百分點至1.5%，主因台灣擁有景氣循環紅利，兼有5G、通訊人才，以及勞動成本較低、轉單效益等題材，使得國際板塊對台灣討論度增加。

台股受惠於最大權值股財報優異、產業競爭力比市場想像還要突出，以及海外資金回流、國際資金因低利率流向新興亞股等題材帶動，還有高點可期。

摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）因疫情無法來台，昨天透過視訊連線方式發表最新看法。他認為，全球第3季經濟增長率有望大幅反彈，但從經濟活動水平是部分恢復，必須等到疫苗研發才有機會全數恢復。但他也以所在地--香港為例表示，接下來可能得做好準備疫情反覆，全球經濟下半年可能有所改善，但若爆發新一波疫情，可能回到封城封關局面，將使的航空、娛樂面臨較

大挑戰。

對於美元走勢，許長泰表示，美元面臨下行壓力愈來愈大，尤其下半年投資環境若相對穩定，代表避險需求下降，目前看來，美元不一定大貶，但上漲機會不多，弱勢美元對新興亞洲市場有利，有助資金流向新興市場。

區域方面，林雅慧對亞股較看好的是台灣、南韓，都是受惠疫情時代的資金行情。她分析，半導體景氣展望正向時，台灣、南韓兩個國家景氣表現會較好。台股市值有六成是科技股，半導體股更占三成，但南韓較台灣產業分散，還包括化工、醫藥，均受惠於後疫情時代資金找機會的行情。

在聯準會的低利政策下，全球市場連三個多月持續反彈，部分資產甚至還出現評價偏高的現象。摩根投信指出，展望下半年，投資人還是要留意「美國大選」、「資產評價調整」與「美中關係」等三大變數的挑戰。