部分印度境內基金暫停贖回 法人：國內印度債基金未受影響 |瀚亞投信

印度政府延長全境封鎖效應陸續擴散，部分在印度境內發行之債券 基金日前已暫停交易直到債市流動性改善為止，法人表示，據了解， 六檔相關印度債基金主要投資於印度當地高收益債，且未被引進到台 灣。至於國內上架的印度債基金多半都投資印度公債市場，受疫情影 響較低，流動性也維持穩定。

受到全球疫情延燒影響，信用債市的流動性皆出現下滑的情況，在 4月下旬時有六檔於印度成立並發行、供印度當地投資者投資的印度 境內債券基金意外宣布暫停申贖，直到債市流動性改善為止。因為暫 停申贖的六檔基金之規模並不小，傳出後，引發市場中的一片騷動， 並對於印度債市的前景感到擔憂。

法人指出，受到影響的印度債基金，多是投資在收益高、信評較低 且流動較差的高收益債，故在市場流動性欠佳時，該類型基金須被迫 宣布暫停申購贖回。

在印度被暫停贖回的六檔印度境內債券基金規模達2,600億盧比， 為了維持市場流動性，在此事發生後，印度央行再加大貨幣寬鬆力度 。

保德信印度債券基金經理人張世東表示，印度央行除了4月反向附 買回操作每日平均金額達5.1億盧比，遠高於1月份的每日平均金額0 .3億盧比，印度央行更宣布自4月27日至5月11日向共同基金提供約5 千億盧比的特別流動性貸款。此外，印度央行更對外表示當前只有高 債務風險的共同基金面臨壓力，但整體行業流動性仍充足。

張世東認為，印度央行釋出充沛資金動能，預期債券殖利率曲線將 顯著下移，有利印度債市表現。

瀚亞投資表示，印度央行利用降息、非常規操作等方式來穩定債市 ，並釋出資金以增加政府公債、投資等級債流動性，由於印度債市擁 有高股息優勢，且在此波新冠疫情崩跌下表現相對抗跌，因此，印度 債基金依然適合中長期布局。

安本標準表示，印度主權債與類主權債具備了最高的當地信評（A AA）與投資等級的國際信評（BBB），吸引許多國際投資機構進場投 資，也讓市場具備了較高的流動性，所以受疫情造成的信用風險影響 較低，近期並沒有出現流動性惡化的跡象，殖利率與相關指數原幣走 勢亦維持穩定。