重押收益優化商品 防禦力UP |瀚亞投信

2020年投資市場不看淡，瀚亞投資看好有許多投資機會。建議資產配置上，利用信用評等較高波動度低的產品，如M&G收益優化基金、多重收益優化組合基金，以及美國優質企業債基金來鞏固核心資產，合計比重為四成五。

另外再透過分別配置二成的資金於亞洲高收益債券基金、印度股票基金，參與亞洲成長優勢；最後15%配置於M&G入息基金，局部加碼成熟國家股票，幫整體收益加分。

瀚亞投資指出，2020年投資人仍將面臨全球經濟成長放緩、美中貿易戰等雜音干擾，雖然資本市場多頭趨勢尚未結束，但預期投資環境波動將加劇，穩固核心資產將是首要目標，並以偏防禦性的操作策略因應明年市場變數。

在核心部位，瀚亞投資建議，可將三成資金布局M&G收益優化基金及多重收益優化組合基金中。M&G收益優化基金由有34年債券研究經驗的經理人伍諾德（Richard Woolnough）操作，以政府公債及投資級債為主軸，搭配少量高收益債跟股票，並以平均僅有1.7年的債券存續期間，以降低波動度與市場利率變化風險。

多重收益優化組合基金是在三成持有M&G收益優化基金的基礎下，加入其他市場的投資機會，包括股市的5G題材、AI機器人與雲端科技等，強化收益機會。

在核心資產配置中，建議納入15%美國優質企業債基金，瀚亞投資認為，全球經濟成長只是趨緩尚未衰退前，正好提供信用評等較高的投資等級債孳息環境；投資等級債因信用評等較高，承受信用風險較小，當市場面臨震盪時，能有效降低資產配置波動度。

綜觀全球，亞洲在2020年仍是成長力道最強勁地區，且投資機會多，看好亞洲高收益債券與印度股票的中長期投資優勢，建議在投資組合中分別配置二成，補足核心資產配置殖利率和成長性較低的特性。

瀚亞亞洲高收益債券研究團隊認為，各國寬鬆政策短線上還看不到反轉跡象，長期的低率環境，增加投資人對較收收益率的需求，因此能提供較高殖利率且企業體質相對健全的亞洲信用債仍具優勢。

就殖利率角度來看，瀚亞投資-亞洲高收益債券基金美元月配級別，過去12個月年化配息率約8.27%至6.35%之間；若是美元穩定月配級別，近半年基金年化配息率維持9.1%至7.36%的水準，適合擁有對現金流或配息需求較高的投資人。

印度基金方面，看好印度中長線經濟成長趨勢，印度SENSEX指數從1999年不到4,000點，今年已到41,000點，平均每年漲13%。觀察到印度都市化進程、基礎建設及人民薪資與消費等，都有很大發展空間，預計印度經濟未來仍會強勁成長。

瀚亞印度基金為台灣境內規模最大、歷史最久的印度股票基金，其顧問公司ICICI為印度當地最大投資銀行之一，能掌握印度第一線投資機會。

近年成熟國家股市表現亮眼，2019年不少歐美股指數更創歷史新高，為掌握成熟國家股市投資趨勢，可將15%資金布局於M&G入息基金，該基金投入五成資金於股市，並以美國、日本，和歐洲為主要投資地區。

M&G入息基金投資團隊擅長「行為金融投資哲學」，藉由尋找因為非基本面因素導價格快速下跌之投資標的，逢低買進來獲得超額報酬。