目標到期債基金 規模衝 |瀚亞投信

高收益債市近年明顯降溫，資金也明顯轉向目標到期債基金市場，近三年內規模呈現爆發性成長，至上半年規模已經超過新台幣2,400億元，更成為投信募集主流，投資標的與產品機制不斷創新以爭取更多資金流入。

資產管理業者觀察分析，目標到期債基金大多鎖定新興強勢貨幣債券做為布局標的，一籃子債券到期贖回的產品概念簡單易懂，債券殖利率高達5%至7%，成為高資產客戶青睞關鍵。

今年來包括瀚亞、大華銀、野村等投信公司陸續推出提早出場、彈性到期、配息機制等，近年更出現伊斯蘭國家債、亞洲債券、ESG議題等多元標的，增添吸引資金大戶與定存族的誘因。

瀚亞投資產品開發部協理蔣智安表示，目標到期債券基金除了看標的與收益率，基金申贖規定與交易限制也是關鍵，例如，是否有彈性出場機制、提早贖回罰則、交易成本、是否可配息、可投資幣別等。

瀚亞將推出的傘型目標到期債券基金，預計投資於新興美元債券，百分之百美元計價，收益目標確定、降低新興匯率風險，持有七成公司債與國營企業債，並且透過國家與產業來分散風險。

以累積收益子基金來看，美元級別最快第三年起達特定淨值目標可提前出場、最長持有期間六年，目標殖利率6%，適合長期投資或退休需求者，複利累積總報酬一次領回。

若選擇收益分配子基金，則享有年年配息機制，持有六年期間年化配息率自3%起至7%階梯增長，同樣最快三年有機會提早出場，適合小資族或現金流需求者。

瀚亞傘型目標到期基金海外顧問瑞萬通博組合經理人龔契若夫（Sergey Goncharov）表示，以台灣目標到期新興債基金投資標的強勢貨幣計價新興債券為例，兩大新興債券指數市值和相關資產總規模逾2兆美元。近五年新興債市規模就成長一倍，供給擴大、需求增加，無須擔心過熱問題，可持續作為長期持有標的。