兆豐證：ETN商品擁4大優勢 |兆豐證券

主管機關開放證券商發行指數投資證券（ETN）業務，首波ETN即將在4月30日掛牌交易，是國內指數化商品發展重要里程，也開啟證券商在資產管理業務的新領域，兆豐證券金融商品業務本部協理彭志弘指出，ETN商品具追蹤報酬指數股利再投資、追蹤標的指數無誤差、投資費用計算簡便及發行券商擔任流動量提供者等4大優勢，預計將成為指數投資的新利器。

彭志弘進一步解釋，ETN所追蹤的指數是報酬指數而非價格指數，故ETN透過公式調整，於成分股發放股息時，還原除息減少的點數，使指數報酬得以延續。台股現金股息發放充沛，2016年至2019年，加權指數累積漲幅約為32％，檢視同期加權指數的報酬指數則累積漲幅達48％，這中間16％就是股息再投資所造成的差異。股息運用對中、長期投資績效深具影響力，而ETN正是透過追蹤報酬指數設計，有效解決股息再投資的問題。

ETN價值依據為指標價值，而指標價值的計算取決於標的指數漲跌幅，再扣除相關手續費用，與ETF價值取決於複製指數所建構投資組合不同，因此ETN衡量績效報酬較ETF更簡單。但ETN交易在商品未到期前，市價與指標價值兩者會產生折(溢)價情形，投資人買賣仍時須多加留意。

而投資ETN相關費用主要包含每日投資手續費、買賣手續費、賣出時繳交千分之一的證券交易稅，皆有明確計算方式與資訊揭露，投資人更能掌握相關交易成本。

另外，ETN掛牌後由發行券商擔任流動量提供者，將提供充足的流動性，在委買、委賣掛單數量，或買賣價差等，應能滿足投資人的交易需求。

兆豐證將發行以「臺灣指數公司電子菁英30報酬指數」為標的指數之ETN，成分股篩選原則兼顧長期營運穩定、產品競爭力高、股東報酬佳與股利豐厚等特質，期能成為投資績優電子股投資新選擇。「兆豐電子菁英30報酬指數」指數投資證券（020004），每單位發行價格20元、發行總額3億元，存續期間為3年，年投資手續費率0.85％，預計發行1,500萬個單位，30日掛牌。