市場情緒樂觀 推升亞高收債行情

根據投信投顧公會最新統計，今年前二個月整體亞洲高收益債基金規模成長14.19億元，從申購角度分析，顯示受到美國經濟數據佳，及中美貿易談判氣氛轉趨樂觀，全球股市反彈，高收益債情緒跟著大幅好轉，資金持續流入，推升亞高收債行情，相關基金同步獲市場青睞。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，今年來金融資產大都繳出正報酬佳績，債市主要券種的各類高收益債指數分別有4.8∼6.8％的漲幅，其中亞洲高收益債經過去年修正後，因差價擴大推動快速反彈，成為債市焦點。JACI亞高收指數漲幅達6.8％，基本面看好實力支撐收益。

群益環球金綻雙喜基金經理人葉啟芳指出，美國聯準會（Fed）升息立場轉趨鴿派、中美貿易談判正向進展、景氣維持擴張態勢，市場重拾風險偏好。美銀美林亞洲高收債指數大漲。後市因資金相對寬鬆，加上亞洲基本面表現持穩，且亞洲公司與國家雜音少，企業信用體質保持穩定，可持續提供較佳風險調整後報酬，亞高收債後續不看淡。

宏利投信認為，儘管已開發市場公債持審慎看法，但在亞洲方面，固定收益將是潛在亮點，觀察市場重新訂價情況將結束，且亞洲債市已充分反映成長前景放緩，市場間的經濟增長預測差距，將為利率、信貸和貨幣提供充裕的投資機會。

美國10年期公債殖利率位在3％以下已一段時日，Fed轉鴿派使長天期債得到穩健實質需求。鄭易芸分析，短期緊縮貨幣環境已不再，有利於風險資產，JACI亞高收指數利差為5.1個百分點，殖利率7.81％，儘管趨於大幅收斂，但與近三年高點的6.22個百分點仍有一段差距，代表評價仍便宜。

就亞高收債價格指數觀察，目前價格約收復2018年下半年跌幅，仍處歷史低位，整體行情保持樂觀。