特別股基金 伺機布局

2018年市場波動劇烈，2019年在投資操作上更需著重波動管理，儘管現階段全球景氣擴張態勢未變，風險性資產仍有表現機會，但考量市場同時也面臨諸多不確定性，法人表示，可布局投資勝率高的特別股基金。

目前全球金融變數包括歐美央行貨幣政策動向調整、全球貿易關係變化、歐洲及地緣政治議題等。

群益投信統計資料顯示，特別股近十年單年度表現正報酬機率有80%，平均有8.2%報酬率。且這期間特別股沒有連續兩年負報酬的紀錄，即便在2013年是負報酬，不過隔年就大漲17.5%，顯示出現階段投資特別股勝率高。今年以來特別股漲幅已高達6.4%。因此，建議穩健型投資人不妨採取特別股的穩中求勝投資策略來因應。

群益投信表示，全球股市目前仍處在高檔區間容易表現震盪，Fed雖然緩升息，不過目前還是在升息循環中，在升息環境下各資產都會受影響，但因特別股與公債連動性低，且擁有相對較高的股息率，因此受到的影響可望較輕微。特別股因為同時擁有股票與債券的特性，在市場多頭時有機會獲取資本利得，空頭期間波動又明顯低於股市，進可攻、退可守，特別適合穩健投資。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕指出，由於聯準會貨幣政策立場已不再那麼偏鷹派，油價也已較去年10月初每桶76美元的高位明顯回落，致使通膨預期下滑，如同去年般利率驟升的機率預期偏低，加上中美雙方盡心竭力進行貿易磋商，避免兩國經濟增長動能大幅滑落，由此觀察特別股表現仍有持續強勢的契機。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，看好特別股主要發行者的美國金融業，財務體質健康，加上Fed發言轉向鴿派，看好特別股有機會複製2013年至2014行情。