瀚亞目標到期債基金 創早鳥結算機制 |瀚亞投信

今年規模爆增千億的目標到期債券基金，2019年熱度不減，投資機制更推陳出新。瀚亞三至六年目標到期新興市場債券基金預計2019/1/16∼1/31期間募集，首創「提早結算機制」，較現有同類型基金更具操作彈性。

基金擬定經理人杜振宇表示，2019年全球市場流動性趨緊、波動度升高，就連債券標的波動也漸趨劇烈，建議採取下列對策：(1)存續期不宜過長。(2)確定收益優於資本利得。(3)掌握債信基本面。(4)提高債信品質；目標到期債券符合前述各項特質，成2019年確定收益策略下的最佳投資工具。

杜振宇指出，目標到期債券基金的優勢是無須擇時進場、無須挑單一債券、收益目標明確，相當適合升息環境，只要期間沒有發生違約情況，無論期初投入價格為何，債券到期回到票面價格，可減少價格波動風險。

有別於市面上常見的目標到期基金，瀚亞三至六年目標到期新興市場債券基金三大特色，包括設有3次提前結算機制、最快3年可鎖利提早出場、最長6年期滿領回。

杜振宇強調，首創的提前結算機制啟動是指：當美元計價級別達到目標報酬率時，將自動啟動結算機制；也就是說，當基金屆滿3年時，若當月最後營業日總報酬率達18％，以此類推，第4及5年總報酬達到24％及30％，基金將自動買回；若達到提早鎖利結算出場，投資人可免除2％的贖回費用，投資成本相對有利。

瀚亞投資行銷長林長忠指出，常見國內目標到期債券基金經常需持有4∼6年，或者採階梯式贖回，才能獲得目標收益率，投資人若想提早出場，則將面臨高額贖回費用，且等待時間較久，難以因應市場快速變化與劇烈波動，導致這類型基金過去績效欠佳、缺乏操作彈性。

國內許多目標到期債券基金普遍鎖定新興債券作為投資標的，杜振宇表示，新興美元債券低點投資價值機會浮現，將受惠於三大利多，包括：1.美元漲勢可能告歇，有助於資金轉進新興市場，2.新興美元債殖利率來到近十年新高，來到7％以上，3.信用評級比美國高收債高出三個等級，但跌深價格極具吸引力。

投資人若是看好新興債反彈及債息實力，不妨透過目標到期債券基金來參與，加上創新提早鎖利機制的推出，提早達標機會高，為投資人爭取提早出場的時間和機會。