台指期 避險情緒升溫 |永豐期貨

台股上周五（23日）呈現開高走低格局，在外資休假量能明顯縮減下，觀望賣壓持續出籠，大盤再度回測區間底部，成交量能縮減，進而影響台指期終場下跌94點至9,620點。

期貨商指出，由技術面與籌碼面狀況分析，由於市場恐慌避險情緒升溫，且後續仍有諸多不確定變因，因此台指期仍恐有續跌的風險。

在台指期淨部位方面，上周五三大法人淨多單減少1,223口至9,916口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少279口至40,255口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單減少1,586口至4,436口。

群益期貨表示，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣買權為主要布局，12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI的差距為2.6萬餘口，買權賣權OI增量皆無明顯表態。

周選擇權方面，買權賣權OI增量依舊相當，目前多空呈現互相拉鋸。整體來說，外資期現貨中性布局，自營商選擇權偏空略減，月、周選擇權中性不變，整體籌碼面中性格局。

技術面上，台股上周五呈現量縮價跌，目前台股仍屬區間整理，但若11月13日低點再度失守，台股則由區間轉作震盪偏空格局。

永豐期貨表示，從選擇權未平倉量觀察，買賣權OI最大量支撐壓力區維持在9,200~10,000點，全月未平倉量put/call ratio值由1.2降至1.15，反應籌碼面偏多架構略微降溫。

而買權平均隱含波動率由16.1%升至16.79%，賣權平均隱含波動率由20.16%升至20.91%，VIX指數則上升至21.05，整體選擇權狀況顯示市場恐慌避險情緒升溫。

期貨商指出，台指期上周五破近日9,700~9,800點盤整區間，並收在11月以來的低點。由於美股目前處於修正格局，而美中衝突依舊不斷，月底川習會要達成協議並不容易，台指期仍有續跌的風險。