亞股五強 Q3漲勢凌厲 |摩根投信

今年金融市場逆風，亞股近期依舊亮眼。盤點第3季來全球漲幅前十大股市，半數席次都是亞洲國家，其中，泰國、馬來西亞、日本、印度和越南漲幅逾4.5%，優於全球水準，且除泰國外，其餘四國全年至今也力守正報酬，印度更強漲9%。

摩根投信表示，亞股底子佳，在多頭態勢未歇配合第4季消費旺季將至，亞股續強表現可期。但考慮到金融市場波動加劇，投資人不妨以股債方式參與，來到降低波動、掌握獲利機會。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧分析，亞股今年原受美元強勢走升、貿易戰因素壓抑，隨消息面利空逐步淡化及美元避險需求轉趨下滑，不少看好亞股基本面的資金逢低進場搶便宜。亞股向與全球景氣連動度高，當市場回歸基本面時，亞股多能率先受惠，加上亞股目前估值重回長年均值以下，也有利吸引外資回流。

張致寧進一步說，泰國第3季至今漲幅逾9%，勝過同期間美國標普500指數的7%和MSCI世界指數的4%。如拉長到全年來看，馬來西亞、日本、印度和越南等國家股市全年更力守正報酬。

張致寧指出，亞洲國家整體經常帳、外匯儲備等數據均較2013年改善且優於其他新興區域，在中國人行啟動逆周期因子，印度、東協國家紛紛升息下，將有利匯價與通膨止穩，預期第4季仍有望受惠傳統旺季效應；中國市場中長期底部與投資價值已浮現，具反彈契機。

富蘭克林證券投顧表示，中國官方放緩金融去槓桿步調與擴大財政政策微調放鬆，政策面支持有助緩衝可能的經濟下行壓力。MSCI印度指數第2季企業獲利成長8%，若扣除銀行業加速提列壞帳與塔塔汽車拖累，獲利成長可達20%，預估印度企業未來三年平均有15%以上獲利成長率，有望帶動股市表現。

不過，亞股市場雜音未全消，不排除波動增加可能性，張致寧認為，若有意參與亞股，又想降低波動風險，不妨在資產中加入部分亞洲債券以穩定投資組合。

據統計，2015年以來，亞洲新債發行量占全球總額均超過七成，持續領先歐美債市。張致寧說，亞洲經濟、財務體質優於其他新興區域，看好亞洲債券價格表現。