阿根廷基金 提防波動 |摩根投信

阿根廷披索29日因信心危機重貶7.35%，台灣核備逾千檔境內外基金中，總計有300檔投資阿根廷。投信表示，阿根廷體質相對先前爆發風暴的土耳其穩定，預期波動短線為主，且國內重押的基金不多，無須過度恐慌。

投信表示，今年全球股債波動升溫，建議穩健型組合，以區域型基金替代單一國家基金，至於積極型投資人，本波行情起漲以來，逢跌就買的策略仍然奏效，阿根廷短波可視為加碼契機。

理柏統計，目前300多檔投資阿根廷的基金，約有36檔比重超過5%，其中排行前茅包括施羅德環球系列-新興市場收息債、宏利新興市場高收債、富坦全球投資系列-新興國家固定收益、摩根新興市場高收債及MFS全盛新興市場債券基金等，除施羅德部位達到一成，其他比重為中高個位數，淨值影響有限。

阿根廷披索29日重貶，市場一度聯想之前傳出金融危機的土耳其市場。

但法人強調，阿根廷及土耳其雖然都屬於發展較不成熟的新興國家，但就體質而言，差距極大，而且阿根廷已在6月取得國際貨幣基金（IMF）500億美元貸款承諾，預期今明年融通壓力縮減。

富蘭克林證券投顧表示，阿根廷由於面臨高通膨及經濟可能衰退挑戰，貨幣波動加溫，不過根據IMF最新預估，阿根廷已採取緊縮貨幣及財政政策，據估計，約影響今年經濟成長率放緩至0.4%，2019年轉為大幅成長1.5%，通膨也將從目前的31%下滑，風險將獲得控制。

IMF同時預期，2020年阿根廷將達到基本財政平衡，代表經濟前景有機會改善。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博（Michael Hasenstab）認為，阿根廷經歷長期實施民粹主義，新政府的改革，難免需要時間。

正面角度來看，阿根廷與官僚主義漸遠，財經官員有專業素質，藉由提振經濟來翻新政治氣氛，中長期表現仍值關注。

摩根投信表示，阿根廷主要問題在於經常帳赤字偏高、通膨率高，基本面挑戰大，阿國原本體質在新興市場就趨向弱勢，因此一旦美元強勢，市場波動提高，所受衝擊自然較大，投資人宜有認知。