台新金衝獲利 拚當領導品牌 |台新證券

台新金控在總經理林維俊帶領下，6月8日董事改選漂亮守住全部席次；下一步，他將強化金控第二獲利引擎、優先評估併購壽險、提高股東權益報酬率(ROE)至15%，讓台新金成為全球華人圈的金融領導品牌。

金控業的獲利與景氣息息相關，對總體經濟變化向來敏銳。林維俊表示，金控業今年獲利不錯，主因台灣整體經濟表現好；而美中貿易大戰、美國縮表與升息、美國國會期中選舉，將是影響下半年全球經濟表現的三大變數。

由於美國經濟表現好，又在縮表與升息，他預期下半年將是強勢美元格局；另外，我國中央銀行基於通膨展望溫和，及維持新台幣與韓元、日圓於相對穩定價位，預期今年全年不升息的機率較高。以下為專訪紀要：

問：15家上市櫃金控前五月稅後純益年增59.9%，金控業獲利動能為何不錯？

答：台灣整體經濟好。如果把亞洲各國的總體經濟指標，經濟成長率、失業率、通膨率，把很多總經數字排排列，台灣應該是全亞洲表現前幾名好的，可是整個社會卻充滿悲觀的氣息。

我們如果想要在目前民主自由的環境下，在台灣繼續生活，我們其實沒有悲觀的權利。

問：金控業下半年還能維持雙位數的獲利動能嗎？

答：我不方便討論同業，但以台新金控來講，我們現在狀況都還不錯，但要留意幾個風險，譬如美國的縮表、美中貿易大戰，如果出乎意料或失控，有可能反轉。目前看起來都很OK.。

下半年經濟

聚焦三關鍵

問：影響下半年全球經濟表現的三件大事？

答：大家都在關注的，一定是美中貿易大戰。兩隻大象在打架，台灣身為跟兩邊都有深入關係的較小國家，一定會受到很大影響。

第二個不確定因素是美國的縮表跟升息，聯準會一旦加快速度，一定會造成資金流出新興市場到美國去。台灣享有貿易順差，不像其他體質較弱小國家受的影響嚴重，但不可避免，影響還是會有。

美國是全球第一大國，今年底要舉行期中選舉，目前參議院、眾議院、白宮都由共和黨掌控，歷史經驗顯示，當權者有執政魔咒：執政一段時間後，容易掉一些席次，如果參、眾兩院改成民主黨主導，行政權跟立法權分屬不同政黨，總是不會那麼順暢，這是第三個要關注的地方。

問：台新金的證券子公司發展情況？

答：我們2009年出售台証證券、2010年買進東興證券並更名為台新證券，東興當時經紀市占率萬分之三，80幾家券商裡面排名倒數第一。過去八年來，台新證平均每年經紀業務複合成長率超過60%，去年8月又合併大眾證券，今年5月經紀市占率已超過1.56%。

跨平台綜效

經紀大成長

從當初萬分之三到現在1.56%，成長力道全市場最高。很多朋友打電話問我怎麼做到的？大家都知道，台新是金控，我就是drive這個synergy，把綜效擠出來。例如透過管理或激勵機制，讓在別家下單買股的台新銀行財富管理客戶，改成到台新證券下單。很多金控都有這樣的基礎，也知道可以這樣做，我們只不過就是真的做了，而且做到了。今年我再把複委託、兼營期貨跟OSU補起來，台新證產品線幾乎都齊了。

問：會優先考慮續併證券公司嗎？

答：台新要發展成「銀、保、證」三支腳完整的金控，目前還欠缺壽險版圖，壽險公司是我要併購的第一優先對象。我們很努力在找，我們走的方向並不是非合意併購。銀行的話，就是看彰銀案的判決結果，以及判決出來以後，政府的態度。所以我在短期內，對併購銀行不會有太大的著墨。

證券則是卡到整個股市成交量上來，跟我當初談大眾證券的時候，整個價格都不一樣了，所以有一點慢下來。如果有適合的對象、適合的價格，我們還是會繼續併。

ROE挑戰15% 三年後達陣

問：台新目前是銀行獨大的金控，如何強化證券獲利引擎？

答：台新證券的經紀市占率、融資餘額、承銷件數與金額等，持續提升；複委託、兼營期貨跟OSU（國際證券分公司）等產品線，也會趕快補齊。

我們本來在銀行的法人金融事業總處下面有商人銀行處，今年把商人銀行處併入證券子公司。商人銀行業務加上資本市場業務，這其實就是外資圈講的投資銀行，這麼做的好處是，證券有可以統一指揮的投資銀行體系。

問：ROE是檢視金控獲利能力的重要指標，給自己的期許？

答：亞洲屬於領先群、表現好的銀行，ROA（資產報酬率）大概1%，ROE大概會到15%，股價淨值比可以到1.5倍。

台灣目前銀行業狀況，ROA大概不到0.7%，ROE大概9%，顯然國內over banking（銀行家數過多）的狀況還是很嚴重。

雖然大家說經營很好、很賺錢，可是從經營效率可以看得出來，整個台灣金融業的經營環境可說是是不好的。

我們一直拿亞洲好的銀行當作我們的標竿，主要是ROE，希望做到15%，這一直是我們的目標，希望三到五年內可以看到。