基金投資標的 資產品質漸夯 |台灣美光記憶體

1992年台灣11家投信公司獲准設立，揭開了台灣基金投資史。在主管機關要求下，基金業的發展從封閉型基金開始，然隨著環境的變遷，投信公司除已增至38家外，亦開放兼營期信等事業，首檔募集基金也從封閉式基金改為國內股票型或國內平衡型基金即可。

基金的種類更已從早期的股票型、債券型、平衡型，拓展至國內外之組合型、指數股票型（ETF）、保本型、貨幣市場、指數型等基金，其中ETF更發展出股票型、債券型以及槓桿、反向型等。截至8月底，境內基金規模達2.3兆元，前三大分別為國內貨幣市場型基金8,424億元、跨國股票型基金3,751億元及高收益債券型基金1,876億元。

元大投信總經理劉宗聖表示，受全球資金充沛影響下，投資人為尋求較高收益，造成高收益債券型基金或是訴求高配息型基金規模不斷攀升。雖然國內貨幣市場型基金規模高達8,424億元，但因投資結構偏向機構法人，且因管理費非常低廉，投信公司多未積極於散戶市場推廣，因此一般投資人可能都未曾聽過貨幣型基金更遑論投資。

在固收型基金中，除了貨幣型基金及高收益債券型基金外，有越來越多投信公司因應投資人需求，不斷募集配息型基金，甚至為提高配息率而將本金併同配息發放，本金併入配息將反映於基金淨值，隨時間演化，基金淨值很可能就會落於面值之下。

劉宗聖指出，固收型基金的投資思維未來必將有革命性的顛覆，在投資標的方面，將會聚焦在投資等級債券，在收益分配部分，則會以配息不配本金為主。

另外，在生活理財應用蓬勃之際，國內貨幣市場型基金客群，將會從機構法人擴至散戶投資人，亦即未來基金發展方向，將從固定收益發展至重視標的資產品質，從追求投資增益變遷到生活理財運用。