摩根投信：歐股補漲可期 |摩根投信

全球財報旺季正如火如荼展開，企業財報表現成為贏家觀察焦點， 摩根投信指出，伴隨景氣自谷底翻揚，歐股企業獲利也跟著大踩油門 ，目前市場預估歐股第2季企業獲利年增率上看11％，較美股的6％更 勝一籌，且今年4季EPS年增率均有望維持逾一成的強勁成長，加上目 前歐股估值合理，更為歐股增添資金魅力，建議投資人可以鎖定小型 股及景氣循環股搶進。

歐洲小型企業基金經理人康堤（Francesco Conte）表示，7月下旬 向來是歐美企業財報發布旺季，若企業實際財報結果優於預期，有助 於帶動股市表現。而觀察歐洲企業獲利自去年第4季迄今持續優於美 國，首季每股盈餘（EPS）年增率甚至改寫7年來最佳紀錄，伴隨經濟 持續成長，今年其他3季有望延續這股強勁獲利氣勢，不僅預估均有 至少逾1成的增長，更遠遠優於美股企業表現，有助於帶動歐股補漲 行情。

康堤進一步指出，歐洲基本面持續改善，6月製造業採購經理人指 數（PMI）創逾6年新高，眼見歐元區經濟正處於近年來最佳狀態，可 望為歐股行情添利多，尤其又以與經濟高度連動的景氣循環類股企業 最有望受惠，而歐洲小型股因營收來源主要為歐洲區域內，較大型股 更能受惠歐洲區域內景氣復甦，且小型股盈餘年增率預估值優於大型 股，後續表現更值得期待。

康堤分析，相對美國股市估值已來到歷史高檔水準，未來資本利得 空間相對有限，歐股目前估值仍屬便宜，股價回升空間大，後續較美 股更具上漲潛力；加上歐元區目前政局雜音轉小，資金持續回流亦提 供支撐，皆有利歐股延續落後補漲行情。