富邦投信：A股納入MSCI 上証長期大利多

MSCI將中國A股納入市場指數，富邦中國新平衡入息基金經理人呂其倫指出，由於此次A股納入數量與權重高於預期，短線有利於提振A股市場，且由於不納入中型股，故權值A股受惠程度優於預期，預估上海股市因市值較大，受惠程度將優於深証市場，長期而言對A股市場無疑是重大利多。

此次MSCI納入A股採取A股、H股及ADR混和挑選權重，因此如大型公司同時具有A股及H股，若兩者權重皆顯著，將同時納入該公司之AH股。因此，呂其倫認為，雖然該公司H股權重將隨整體H股權重下調，然將補上A股，使得該公司對整體指數影響性仍高。加上不納入中型股，因此權值A股受惠程度將優於預期，且預估上海股市因市值較大，受惠程度將優於深証市場。

至於H股此次整體權重調降，且相較於先前提案版本，本次權值股亦納入A股，對H股權值股之權重衝擊較先前為大。然此衝擊已提前反映在H股上，呂其倫說，觀察恒生AH股折溢價指數自3月見低後，已逐漸攀升至近期區間上緣，預期後續AH折溢價偏高將使得H股價值浮現，有利後續H股轉強。

長期來看，呂其倫認為，此次MSCI納入後A股後，大型指數公司皆已納入A股，加上有滬港通及深港通連接三地市場，中國股市開放已逐漸成形，而香港市場將在此扮演重要聯外角色。

隨著中國股市加入MSCI，中國政府持續推動一帶一路等政策，將能推動中國未來經濟成長，呂其倫認為中國政府保增長的能力很強，今年中國股市表現可以期待。