富邦VIX期ETF 准募 |富邦證券投資信託

由富邦投信發行的國內第一檔波動率期貨指數ETF（即所謂VIX期貨ETF）-「富邦標普500波動率短期期貨ER指數股票型期貨信託基金（ETF）」已獲准募集。投資人未來可以在黑天鵝事件發生前，透過買入VIX期貨ETF進行避險或增益。

富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文表示，VIX指數是用來反應未來30天S&P(標普)500指數的波動程度，通常與標普500指數走勢呈現反向關係，特別是標普500指數大幅下跌時，VIX上漲的幅度會特別明顯。

廖崇文指出，該基金追蹤標的指數為標普500波動率短期期貨ER指數（簡稱VIX期貨指數），此指數由近月與次近月的VIX期貨所組成，利用每日轉倉平衡機制，每日將近月部位依比重轉倉至次月期貨契約，降低正價差收斂對指數報酬的負面影響。且該指數與VIX指數有高度正相關，雖然VIX期貨的波動性低於VIX指數，但年化波動率則約為全球主要股票指數的2~3倍，且與標普500指數有高度負相關，可說是投資組合避險的好工具。

近期美國大選結果出乎意料之外，成為衝擊全球金融市場的黑天鵝事件，如10月24日至11月4日雙方平均民調再次差距縮小，加上接近總統大選日，VIX期貨指數波段漲幅甚至高達25.2%、同期間S&P 500指數下跌3.1%。

因此，廖崇文建議，針對確定日期的事件，若存在不確定性或不確定因素提升，可以在該事件結果出來前利用VIX期貨ETF來避險。VIX指數又稱波動率指數，俗稱恐慌指數，是用以反映S&P 500指數的波動程度。

不過，廖崇文也提醒，盤整格局並非VIX期貨指數的投資時機，波動率是否增加才是該指數是否上漲的關鍵，此外，VIX期貨ETF會因為期貨正價差所產生的轉倉成本，在正價差隨到期日收斂下侵蝕ETF的價格，就算VIX指數沒有任何波動，也會使VIX期貨ETF價格越來越低，因此不宜長時間持有。（項家麟）