Q3投資…債券基金贏面大 |摩根投信

英國脫歐引發的恐慌情緒逐步淡化，金融市場從拋售潮中回神，美國股市連日大漲，但時序進入不確定因素有增無減的第3季，投資人仍不宜太樂觀。摩根投信統計，回顧過去20年第3季表現最佳基金類型前十名中，股票型基金僅印度基金最飆，拿下冠軍寶座，其餘九檔全數由債券型基金包辦，歷史經驗也反映出第3季投資情緒往往趨於謹慎保守。

英國脫歐後續發展仍會牽動全球股市，投資人現階段投資布局應核心布局全球多重收益資產，或可透過靈活多空策略操作的絕對報酬策略產品，並納入高品質債券讓資產持盈保泰。

摩根策略總報酬基金經理人黃慶豐分析，觀察衡量市場投資情緒的VIX指數，過去受到季節因素和流動性影響，第3季有攀高趨勢。檢視過去20年第3季基金績效，報酬率最高前十大基金幾乎全數集中在債券基金，尤以美元債、高評等債券表現最出色；印度基金是唯一入榜股票基金。

黃慶豐指出，近期全球股市開始跌深反彈，但英國確定脫歐的後續效應持續發酵，還有美國是否升息及美國總統大選選情，都為全球投資市場埋下伏筆。觀察美國10年期公債殖利率維持走跌趨勢，距離歷史低點的1.3875%僅一步之遙；而日本10年期以下公債殖利率全數為負利率，顯示資金轉進債市避風頭的趨勢明顯。

預期市場動盪加劇，黃慶豐建議，在不確定性消弭前，投資人應分散布局，以多空靈活操作的多元資產基金為核心，並選擇「錢」進美國複合收益債這類高品質債券來管理波動，分散風險，等待市場回歸理性。

瀚亞投資環球資產暨固定收益部主管周曉蘭表示，投資等級債這類防禦型資產，在波動環境下更顯現價值。