集邦解讀：防紫光趁虛而入 |集邦科技

美國記憶體大廠美光(Micron)昨(14)日宣布全數收購華亞科股權。市調機構集邦科技指出，為避免讓中資企業(如紫光集團)趁虛而入，儘管美光已擁有華亞科所有產能，但對美光而言，其他不確定因素仍大，美光將華亞科納入成為100％子公司後，有利於美光未來與台廠之間的合作。

集邦科技旗下記憶體處存事業處DRAMeXchange統計，以今年全球DRAM市場版圖，三星電子仍以46.7％高市占率穩居龍頭，SK海力士市占率約達28％為第二大廠，美光為第三大廠持股比重19.2％。至於與華亞科同屬台塑集團的南亞科則排名第四，市占率僅約3％。

美光目前DRAM總產能1個月約31萬片12吋約當晶圓，其中主要產能分布，分別為原為日本爾必達的日本廣島廠約10萬片、台灣瑞晶約8萬片、華亞科則約10萬，華亞科占美光總產能近3成，專職生產伺服器與標準型DRAM。

今年初美光與華亞科曾共同宣布，舊有DRAM價格計價模式將於2016年初開始改變。新制目前雖尚未實施，但將對華亞科較為不利，毛利預估將少3∼5％。明年DRAM市場供過於求未見減緩，恐將對華亞科極為不利。

華亞科目前持股結構，台塑集團合計約32％，與美光持有約33％股權幾乎相當，並列華亞科的大股東，但技術來源皆為美光集團。吳雅婷指出，目前南亞科Fab3ANorth新廠正在興建中，預計明年下半年將可導入20奈米製程技術並量產，藉由本次的換股與認購美光科技新股，南亞科同時獲得10奈米技術的選擇權後，將可確保後續技術授權無慮。

美光集團擴大對華亞科持股的考量則較複雜。就長遠的角度，新計價模式將導致華亞科獲利被壓縮，利益衝突將益趨明顯。吳雅婷指出，中國目前正大力扶植半導體政策，DRAM同為重點發展方向之一，若美光與華亞科漸行漸遠，且台灣政府願意放寬中資對台半導體企業的投資，將可能讓中資企業趁虛而入。因此儘管已有30％產能的控制力，對美光而言其餘不確定因素仍相當大，華亞科成為美光100％子公司後，將有利於美光未來合作相關事宜。