群益：陸股牛市不變

近期陸股的大漲大跌持續左右投資人信心，而單日大跌超過5%的走勢，在今年來也出現的特別頻繁。群益投信統計，近十年中國股市在單日暴跌逾5%後，短至十天、長至六個月，平均可出現2%至33%的反彈幅度，顯示陸股在暴量下跌後，只要經濟基本面不變下，後續仍有反彈行情可期。

群益中國新機會基金經理人林我彥表示，短期預估上證指數將落在3,400至4,000點震盪，中長期還是看好，在官方做多股市立場不變，A股線型已形成堅強的底部，目前場外配資大致清理完畢，融資餘額已回到安全的水位，存量資金博弈將讓跌深中小型股更具機會。

下半年在中國貨幣政策仍寬鬆，內地資金可望由房市轉向股市，陸股牛市基調並未改變，下半年還是看好。

惠理康和兩岸價值基金經理人陳君卉表示，陸股震盪，上證指數自高點回跌至波段低點，超過三成，融資餘額也大降人民幣6,000多億元。儘管市場對於後市依舊看法紛歧，但從股價、融資餘額和政策面來看，仍大有可為，投資布局愈形凸顯基本面和價值面的重要性。

儘管大陸經濟數據偏弱勢，但林我彥指出，根據國際貨幣基金（IMF）估計，若按照購買力平價（PPP）計算，2014年大陸經濟規模已超越美國，成為全球第一大經濟體，其經濟成長占全球比重已經比2000年成長4.4倍，由3.7%大幅攀升至16.3%，連帶使其在金融市場的重要性提升。

據群益投信統計，陸股在大跌過後往往會出現反彈行情，後一個月上證指數平均報酬2.8%，正報酬機率提升至近六成，若將時間拉長至後六個月，平均報酬率高達逾30%，且勝率提升至近七成，後續表現仍值得關注。

陳君卉指出，大陸經濟數據雖不佳，惟通貨膨脹壓力不大，政府為了保七仍將動用貨幣政策和財政政策，預料仍有降息和降準的空間。