美將升息 油礦金走紅 |安聯投信

近期美國經濟數據多半正向，提高美國聯準會今年升息機率。歷史經驗顯示，美國在1999年與2004年啟動升息循環前到升息後六個月，原物料價格受到激勵上漲，其中石油與銅在兩次升息循環的漲幅，皆勝過MSCI全球股票指數。

德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，油價持續震盪整理，但在經濟持續復甦的帶動下，原油需求已逐漸回溫，其中財務體質較佳的油╱氣田大型公司，仍具產業競爭力，企業獲利也持續緩步回升。待油價回穩後，可望激勵能源類股彈升。而今年初估銅將小幅供過於求，中國需求仍是影響供需及價格走勢主因。

由於下游應用電網的建罝，今年可望成長24%，有機會帶動銅的需求增加5%，可關注後續需求的變化。

至於黃金則因為經濟回溫利率走升後，雖然中長期的價格將趨於弱勢，但在主要國家央行仍維持寬鬆政策，短線仍有區間反彈機會。

林孟洼說明，由於短期市場波動較大，建議藉由油礦金多元產業配罝，並透過定期定額搭配鎖利機制，以參與升息前後原物料的類股震盪向上的投資機會。

保德信全球資源基金經理人楊博翔表示，低油價帶動用油需求，6月美國原油庫存整體降幅超過市場預期，加上頁岩油業者減少投資開採設備，市場供需失衡的狀況略有好轉。

綜觀目前全球資源類股，能源和原物料類股的基本面都有改善，從股價估值水準來看，能源類股有較佳的投資機會。

元大寶來商品指數期信基金經理人曾士育指出，雖然短期內行情波動難免，近期國際原油價格已先行回檔約15%，已部分反映市場預期，目前處於夏季用油旺季，不確定因素解除後有利於市場逐步恢復常態，建議短線震盪整理後，逢低可分批布局。