全新Q2毛利率 力拚40% |第一金證券

三星旗艦機S6的功率放大器（PA）訂單最大贏家是Avago和Skyworks，再加上蘋果iPhone 6s的零組件供應，Qrovo的PA占比可望增加，並從6月開始出貨，對照到台灣的供應廠商中，砷化鎵磊晶廠全新光電（2455）將受惠，法人預估其第2季可望有兩位數成長，毛利率從40%起跳。

全新光電昨（14）日參加第一金證券的法人座談，發言人紀筱玲對第2季的展望樂觀，紀筱玲表示，第2季成長動能來自於中、韓、美的手機市場，她並引用中國工信部的統計資料，中國手機市場4月銷售量達4,250萬支，月成長21%，而其中4G比重高達83%。紀筱玲用實際數字粉碎大家對中國手機市場的眾說紛云，強調4Ｇ手機越多，對砷化鎵元件越有利，而4G浪潮才剛開始。

雖然不少科技產業對第2季看法保守，但對砷化鎵而言則是樂觀看待，紀筱玲表示，S6第2季開始大量出貨，而S6的PA無法在韓國製造，還是由美國的IDM大廠負責，S6供應PA最大的是Avago，其次是Skyworks，這二家都是全新的大客戶。

而全新第2季另一個重要的因素也可能來自於iPhone 6s。根據外資對蘋果iPhone手機最新的解析，iPhone 6s PA的砷化鎵元件，現有的Skyworks、Avago 和Qorvo都各有斬獲，但Qrovo的比重增加。法人透露，Qrovo從6月開始出貨，而Qrovo是全新最大客戶，這也說明為何全新第2季展望樂觀。

全新光電第1季毛利率達39%，是砷化鎵族群中最高，超過法人預期38%水準，紀筱玲說，主要是用於光通訊的PIN Diode出貨增加，這項業務在2013年占全新營收比重6.59%，但2014年已增加到12.49%，今年第1季比重又提高到13.25%。光纖通訊的需求很強，全新這方面的主要客戶是華星光、光環和F-環宇，光通訊今年有很好的成長性，因此第2季全新的毛利率仍有上揚空間。