立院股東會…這兩關難過

台灣高鐵公司昨天舉行董事會，經過四個小時熱烈討論，終於通過新版財務改善方案，未來財改案還有立法院和股東常會兩關要過，而這兩關都是難關。新版的高鐵財改案雖然回應了立委批評舊版財改案的圖利財團、特許期太長、票價降幅不足等意見，高鐵大股東和交通部官員都認為這次通過的可能性比上次較大，但新舊兩個版本的財改案內容差別不大，僅調整增資順序和金額而已，日前有民進黨立委批評新財改案新意不足，4月中旬立院交委會審查時會否通過，恐仍有變數。即使立法院通過，接下來的股東常會也是一場硬仗，因為新財改案新股東投報率有4.9%，原始股東被減資六成，完全沒有好處，甚至還須撤回向交通部求償3,099億元仲裁案。唯一可以拿來說服原始股東的，就是完成財改後高鐵不致破產，至少原股東還可保有四成股權。目前高鐵1,053億元資本額中，五大原始發起股東普通股股權為36.68%，其他民股（6萬名小股東）占41.18%，公股和泛公股普通股僅22.14%。昨天高鐵董事會上，大陸工程、太平洋電線電纜兩大原始股東已表態反對，東元電機則持不同意見，若民股大股東反對，又有其他民股附和，公股恐無勝算。政府樂觀的要以新財改案來解決高鐵財務問題，卻又刻意忽略投資興建高鐵的原始股東權益，想要一路過關斬將，恐怕有許多變數。