變數大 留倉宜避險 |永豐期貨

1月選擇權未平倉量put／call ratio值由1.00升至1.01，雖然支撐 力道仍大於賣壓，不過指數卻持續拉回，加上國際變數未除、隔夜系 統性風險增加，國票期貨法人研究部專業經理翁維駿建議，操作上宜 短進短出，盡量以當沖為主；如需留倉，則應降低部位口數或布建避 險策略。

翁維駿解釋，目前國際股市因希臘政局不穩與油價崩跌而大幅震盪 ，在未出現回穩訊號前，台股恐難獨善其身。此外昨日台指VIX指數 上升至14.08，高於歷史均值12.66，盤面上氣氛持續對空方有利。由 於1月合約時間價值仍高，故操作上宜以付權利金的價差策略因應。

從未平倉量來看，1月買權的OI主要履約價在9,200∼9,600；賣權 OI主要履約價在8,400∼9,000，其中買權OI最大履約價維持在9,400 ，有4.9萬口；而賣權OI最大履約價亦在8,800，有3.9萬口。

永豐期貨法人部專業經理謝明昇提到，1月買權集中在9,200點，賣 權集中在9,000點，而1月買權平均隱含波動率由12.48％降至10.96％ ，賣權平均隱含波動率由13.53％升至16.61％，在盤勢由多翻空的走 勢出現下，操作上建議逢反彈建立於8,900∼9,100點賣權空頭價差策略因應。