摩根：投資陸股 選環保電商

報導】IMF、世界銀行及高盛等五大券商皆下調中國大陸今、明經濟成長預估，但陸股昨（8）日在長假後開盤後，絲毫不受影響，滬深兩市皆收紅。根據各大機構及外資券商的報告，大陸明年經濟成長不僅低於今年，甚至可能跌破7%。摩根亞洲首席市場策略師許長泰 (Tai Hui)分析，大陸的季度投資放緩，房市價格下降、庫存上升，加上打貪政策，不利餐飲、旅館及精品消費，經濟成長勢必會放緩。但是中國人民銀行雖未祭出大規模貨幣政策，但一直施行「微調」措施，對於經濟成長保七目標，應該仍能達成。而且，只要大陸未發生「硬著陸」，經濟成長率下修幾百分點，仍在可以接受的範圍。許長泰認為，投資大陸宜選股不選市，指數空間可能不大，但是受惠於政策改革的再生能源、環保類股，如電動車充電站，結構性成長的網路購物、電子商務股，以及民生消費等，預期在第4季依然會有優於指數的表現。群益投信則認為，人民幣定向寬鬆，利率下行有利於中國債表現，而大陸龐大的外匯儲備，也有助於人民幣扮演全球儲備貨幣的角色，即使陸股受到經濟下修影響，大陸的匯市及債市行情仍可期待。群益多重收益組合基金經理人林宗慧表示，近期中國政府積極鬆綁房市限購以及限貸令，已經在進行資金鬆綁。此外，大陸將於20至23日舉行第十八屆四中全會，依照過去第十七屆四中全會的經驗，會議結束後半年及一年，人民幣兌美元匯率分別上升0.02%及1.5%，預期大陸官方在四中全會將有更明確的政策出爐，將有助於股債市表現。林宗慧表示，近期俄羅斯因受到美歐制裁，棄美元轉人民幣，9月時，人民幣與盧布的交易額比8月增加60%，俄羅斯天然氣集團也考慮把人民幣，當作4,000億美元供氣合約的支付貨幣，顯示出人民幣正成為美元以外的熱門貨幣。