聯詠奇景旭曜 Q1不淡

受惠於終端產品市場回補庫存、金價下跌、新台幣匯率趨貶等三大利多加持，聯詠（3034）、奇景、旭曜等國內驅動IC廠，本季業績及毛利率可望優於上季，淡季不淡。

聯詠昨（14）日股價下跌1.5元，收在128.5元。受惠於大陸市場的電視等大尺寸應用驅動IC急單湧入，聯詠上季營收達106.1億元，季增0.3%，超出原先財測區間，全年營收為414.5億元，年增11.94%。

展望本季，法人認為，包括聯詠、旭曜等驅動IC業者可望延續營運動能，就終端產品市場而言，除了大陸電視市場需求持續加溫，包括NB、平板電腦、手機等產品歷經兩季調整庫存，加上中國農曆春節備貨需求，逐步回補庫存，下游通路商已經陸續接獲通知，加快拉貨速度。

另一方面，驅動IC封裝測試供應商於稍早進行全面調降價格的動作，可望使得驅動IC業者成本下降外，近期由於金價明顯下跌，因此將使得業者的封測材料成本進一步降低。

法人分析，驅動IC業者的生產成本約五成來自晶圓製造，其餘五成來自於封裝測試與材料，因此自上季起驅動IC業者有一半的成本都顯著呈現下滑的趨勢，有助毛利率正向發展。

再者，近期新台幣匯率趨貶，為驅動IC業者提供有利競爭環境，本季業績有機會較上季提升之餘，毛利率表現亦同步看升，法人預估，聯詠本季營收將可望較上季提升約5%，淡季不淡。