第三方支付 當心短線過熱

第三方支付議題火熱，連外資券商都正眼看待。摩根士丹利指出，鑒於台灣政府近期較積極處理第三方支付相關議題，對第三方支付未來發展正面看待，不過，近期漲勢驚人的相關個股，實際受惠程度其實還有待觀察。摩根士丹利是外資券商中，首家對第三方支付議題發表報告的大型外資券商，證明第三方支付議題正獲得機構法人的重視。美系外資分析師認為，因消費性電子產品終端需求有所疑慮，電子股近期並沒有太多吸引人的題材，第三方支付的竄起，填補了題材面的空窗期，另一方面，也提供了市場資金發揮的空間，對第三方支付議題偏正面解讀。大摩也點出，台股目前第三方支付的受惠股為網家（8044）、歐買尬與第一金；潛在受惠股則包含智冠、橘子與統一超。摩根士丹利台股研究部主管呂智穎認為，台灣第三方支付業者目前遭遇三大問題：政策細節不確定性、手續費收入有限，以及全球知名業者的強大競爭。在規模經濟方面，台灣電子商務（e-commerce）2012年規模為6,605億元，中國大陸電子商務規模卻高達7兆元，凸顯出台灣電子商務產業規模過小的疑慮。不過，元大寶來投信指出，目前國內最大電子商務公司網家雖還無法跨出台灣市場，未來若台灣開放第三方支付方式後，台灣擁有相同文化優勢與地利之便等優勢，將有機會打進全球電子商務最快速成長的大陸市場，對第三方支付持正面看法。除規模經濟問題外，凱基投顧也認為政策面不確定性，將阻礙第三方支付發展。