東南證 看升新興貨幣

5月1日FOMC會議結束後，緊接著歐洲央行在5月2日宣布下調基準利率25個基點至0.50%的歷史低點，同時下調邊際貸款利率50個基點至1.00%，歐洲央行行長德拉基在新聞發布會上表示，央行委員是投票一致通過採取降息決定的，若有需要，貨幣政策立場將會維持非常寬鬆，甚至強調在「利率之外」的政策都不宜忽視。

東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，儘管歐洲央行的降息早在市場預料之中，但是德拉基在新聞發布會上釋出未來或有進一步降息的意願，甚至已經作好邁向負利率的準備，最終還是導致歐元匯價破位下行，而美國Fed的政策聲明，則是有意讓市場對資產購買計畫「可能即將退場」的預期降溫，表明如果失業率仍然居高不下、通膨水準又持續偏低，那麼資產購買規模不僅不會縮小，甚至還有擴大的空間。考量到歐元、日圓這兩大已開發國家貨幣佔美元指數的成分比重高達大約七成，美元指數很有機會在歐、日匯價競貶的局面下相對受到支撐；由於美國、歐洲、日本幾乎已經全面處於零利率狀態，國際熱錢為了尋求較高收益，會有愈來愈大的誘因流往利率水準更吸引人的新興市場，因此對匯市投資人而言，新興市場貨幣相對於美元或許存在更多升值的潛力。（蔡穎青）