債券基金 吸金魅力不減 |摩根投信

根據投信投顧公會最新統計，10月國內投信基金規模較9月增長1. 64％，其中股票基金仍持續失血，但債券動能不減，且貨幣型基金單月淨申購金額超過397億元，帶動基金規模重回1.83兆元。

總計下半年來固定收益型基金總共吸金達343億元，並有7檔海外基金淨流入超過15億，動能相當強勁。

摩根投信債券產品策略長劉玲君表示，今年以來投信發行43檔以上基金，吸金超過千億元，其中固定收益與組合債基金就超過6成，顯示雖歷經歐債、全球經濟放緩、證所稅等諸多國內外利空，在負利率時代下，新興債、高收債仍吸金。

近年資金持續向債市靠攏，劉玲君分析，根據里昂證券調查，平均而言，亞洲投資人的資產組合仍有43％擺放在收益率極低的現金與存款，但許多亞洲國家的實質存款利率已來到負值，資產組合過於保守，恐面臨實質購買力下降風險。

劉玲君認為，基本上，債券基金的波動率是相較股票基金為低，主要目的是作為降低整體投資組合波動率的工具之一，由於市場變數仍存，預期這波債券資金動能強於股票的趨勢還有機會延續。

就下半年淨申購超過15億元的海外債基金來看，高收益債仍是大宗，前5名清一色都屬配息型的高收債基金。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，隨負利率時代來臨，國際資金也積極尋找各種較高收益的投資工具，因而收益率高於公債的高收益債、新興債、高股息股票及REITs等定期產生收益的工具，便成為今年的投資新寵。

以高收益債為例，到期收益率約6％，明顯高於美國10年期公債殖利率1.8％；至於各區域高收債，鑑於亞洲國家經濟成長率明顯的高於成熟國家，亞幣波動度又較其他新興貨幣為低，所以透過亞洲高收益債基金，有機會掌握亞洲債匯投資機會。

匯豐環球新興市場債券基金經理人Guillermo Osses表示，低利環境加上歐美貨幣寬鬆，市場游資充沛，隨新興市場近年來經濟體質改善，投資題材多元，除了高貝他的新興主權債，企業債也有許多財務基本面強的優質標的。