年化報酬高 搶進亞債是時候

彭博統計，過去12年亞債年化報酬達8％以上，亞洲高收益債年化報酬更達9％以上，但全球股票的年化報酬率卻是負2％。法人認為，亞洲國家財務體質健全，10年期政府公債平均殖利率高於成熟國家，又有評級調升的機會，布局亞債基金正是時候。法國巴黎投資亞洲債券團隊投資長暨法巴L1亞洲(日本除外)債券基金經理人黃儀真指出，金融海嘯之後，凸顯亞洲國家財政體質較為健全，政府公債占GDP比重多半低於50％，低於已開發國家的100％以上。以10年期政府公債平均殖利率來看，亞洲美元債券、亞洲美元高收益債的殖利率都高於3％，比歐美日相對都高出許多。黃儀真指出，尤其看好亞洲類主權債券及銀行債券，像是一些電力、公用事業公司債券，利差比政府公債多了50～100個基本點，至於銀行的債券，也比政府公債多出了100～150個基本點，相當具有投資價值。群益投信債券部副總經理張俊逸指出，看好點心債投資，由於許多歐美大型企業想增加人民幣部位，因此紛紛到香港發行點心債，這些都是評級高的公司，且對人民幣長線來說，這也相當具有貨幣升值的潛力。柏瑞新興市場企業策略債券基金經理人許家禎表示，亞洲新興市場公司發債產業多以銀行業比重最高，目前看好大陸、香港、韓國等地企業債，因該類債券多為新興國家龍頭銀行，具有官方／半官方色彩，信評以投資級居多。許家禎分析，購買新興市場公司債券的最大優點，是波動度較新興市場股票低，債券殖利率與票息收益又較主權債來得高。許家禎指出，根據摩根新興市場公司債多元指數資料，新興市場公司債的殖利率，投資級與高收益等級約4.295～8.176％，相對美國與歐洲市場公債僅1～1.5％，更值得投資人長期持有。